欢迎关注我,获取每日最新债市行情及债基/资配等投资知识。愿我的陪伴温暖您的投资!
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240819/EB85D7409D2137C80BF66B82DD30E2F2_w600h800.jpg)
大家好,我是富国星投顾知心姐姐雨薇,江湖昵称VV姐
(1)债市利率变动
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240819/997F077488C31464F63B23FDAD3824CB_w844h493.png)
上周,强监管叠加资金面偏紧,债市延续调整:全周来看,1年期国债收益率上行7.79bp至1.5341%;10年期国债收益率下行0.08bp至2.1978%;30年国债到期收益率上行1bp至2.3900%。(Wind,2024/8/12至2024/8/16)
基本面方面,上周7月经济和金融数据出炉。经济数据方面,工业生产规模持续扩张,消费数据有所回升但弱于市场预期,同时房地产市场仍在调整。金融数据方面,三季度政府债有望继续对社融形成支撑,但M1和信贷的表现也显示当前社会有效融资需求仍维持偏弱格局。
资金面方面,上周受税期走款叠加政府债发行提速影响,资金利率依旧不便宜。央行公开市场操作中,呵护资金面意图明显。全周来看,央行净投放11226亿元,DR007回升至1.8%附近,R007回落至1.9%附近,1年期同业存单利率延续上行。(Wind,2024/8/12至2024/8/16)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240819/4AB6A6AD87871FBB3A70D03D0EEECC5B_w794h587.png)
(2)债券类资产表现
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240819/50A41C750FF6FE91D33B7127F48CD69D_w836h514.png)
上周,各类型债券基金继续调整,其中可转债跌幅最大,为-2.42%,其次为二级债基、一级债基,跌幅分别在-0.40%和-0.32%。长债、短债小幅回调0.05%和0.01%。
(3)股债行情解读
债市方面,上周央行连续大额投放,但资金面整体依然偏紧,原因或在于近期税期缴款叠加政府债发行提速(8月1日至18日,国债和地方债净发行缴款1.11万亿)。7月金融和经济数据显示,当前经济对于稳增长的诉求提升,在此背景下,货币政策基调是“支持性的货币政策立场,加强逆周期和跨周期调节”,当外围货币环境进一步缓解时,降准降息或仍可期待。
股市方面,上周市场日均成交额为5294亿元,创2020年以来新低水平,显示资金观望情绪较浓,也激起了市场对“地量见地价”的期待。从历史上看,市场走出底部往往伴随着“地量”的出现,但同时也伴随基本面预期改善、市场情绪回暖等特征变化。当前基本面偏弱复苏、投资者情绪较为低迷,不过悲观预期已被较充分定价,随着八月下旬上市公司集中披露中报,中报业绩或是修正预期和情绪的重要锚点。
(4)债券投资建议
短债方面,对于普通投资者而言,不必为了博弈去冒极大的风险。当前短端的性价比或相对更高。
长债方面,关注市场近期的变动,当长端和超长端回归至合理位置后,结合资金情况和个人波动承受能力,关注中长债的配置价值。
转债方面,第一只实质违约个券是近期回调的核心原因,并由此导致弱资质个券进一步被市场抛弃,整体转债市场遭受了一定的流动性冲击。短期而言,或存在一定的流动性回补驱动的修复行情,但市场的趋势性修复仍需要权益市场的配合。
美元债方面,尽管美国7月CPI和PPI数据进一步降温,但市场对美联储9月开启降息的预期总体稳定,只是对降息幅度预期有所调整。据CME数据显示,截至8月16日,市场预期9月降息的概率依然是100%,但市场下调9月降息50bp概率,押注9月降息25BP的概率上升至75%。在此背景下,短久期美债的性价比或相对更高。
组合投资上,近期债市有所震荡,但不改变债券基金长期稳健的收益特征;权益类资产估值处于历史较低位置,借助固收+权益的策略进行投资,进可攻、退可守,仍是不错的投资选择。
#投顾交流会##债基朋友圈##债基投资笔记##债市波动,如何稳健应对?##债基热销,你会跟进吗?##债牛行情还能继续吗?#
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240819/1080CD1205A1B7CBC38268A0BE684A3B_w750h312.png)
风险提示:基金有风险,投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益,也不作保本承诺,投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段,基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。