大家好，我是要下蛋不要碎蛋的阿债，新的一周，阿债带着最新的观点来和大家探讨了。

上一周，债市开始深蹲后的起跳，大部分债基经历了“深V”反弹后，净值基本回到8月9日的水平，市场情绪稍有稳定。短期内，监管层稳定利率的决心仍然很强，随着时间推移，前期高涨的情绪逐渐回归到理性水平。

但同时上周二央行公布的社融数据超预期弱势，尤其是人民币信贷20年首次负增长，M1也创了历史新低，且连续4个月负增长。在弱势社融的刺激下，债市反弹的情绪依然比较活跃。

总的市场说完，马上来看利率债、信用债、同业存单各自的表现：

利率债 

上周资金面边际转松，但大行持续卖债，利率债收益率整体上行，曲线走平。$南方7-10年国开债C(OTCFUND|006962)$

信用债

上周信用债表现较差，收益率大多上行，中长期限、低等级信用债表现相对占优。$广发景益债券C(OTCFUND|021850)$

同业存单

上周同业存单收益率整体上行，曲线走陡。后续资金利率难有显著宽松，叠加外资配置中债套利、套汇需求可能下降，预计同业存单利率可能维持震荡上行。$富国中证同业存单AAA指数7天持有(OTCFUND|014427)$

长期来看债市仍处相对有利的环境，但短期收益率下行存在一定制约，债市或维持区间震荡格局，建议关注债市调整后的配置机会。

综合上周金融、经济数据，叠加货币政策整体平稳向宽，债市或不具备大幅调整的基础。但央行Q2货政报告及《金融时报》刊文再度提示长债风险，长端收益率或延续区间震荡走势，在债市波动加大的阶段，监管政策与央行态度是当下最大关注点。

本周内也有重要的数据陆续发布，大家可以保持关注。

写在最后提示大家：以上内容均为为个人观点，仅供大家交流学习，不作为投资建议。市场过往表现并不预示未来，请大家结合个人情况谨慎操作，基金有风险，投资需谨慎