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大家好,我是雨薇,江湖昵称VV姐!
最近因为债券市场有所震荡,看到不少朋友留言想赎回债基“避险”,还有券商研究发现近一周理财存量规模减少了1800 亿(数据来源:国投证券研报,《债券策略报告:低回撤的组合思路》)。
看到这里,我不禁想到2022年四季度债市调整后发生的赎回“踩踏”事件。不过,或许正是因为经历过上一次行情,面对这次波动,大多数投资者朋友的心态淡定很多。
而从纯债类基金这几天的表现来看,8月7日至16日,共8个交易日,中长债基金平均碎蛋15个,短债基金平均碎蛋5个。也就是说,调整虽然来得快,但幅度并不算剧烈。
回头去看,这次“坐住了”的朋友其实也挺不容易的。因为就当时来看,每天的官方消息、小作文多得数不胜数,如果要找出一些债市“反转”的理由,可以说是一抓一大把。
那么,我们作为普通投债基民,如何在众多消息噪声中,筛选出更有效的信息、抓住行情的本质呢?
就当下而言,把握好影响债市的三大核心因素,或许可以很大程度上理解短期的债券市场行情。
首先是长端利率水平,据此观察央行的态度。如大家所知,这一波债市回调,主要原因便是在于长端利率下行过快,与央行管理利率曲线的心意相悖。整体来看,当10年期、30年期国债利率下行突破2.1%、2.3%时需要额外关注。
其次是财政的发力,主要包括发债节奏、地产等方面的政策。7月的经济数据再次指向经济弱修复,财政发力无疑是当下经济修复的核心着力点。其中,国债和地方债的加速发行是大势所趋,与此同时,是否会有新的政策动向出现亦值得关注。
最后是央行的货币政策,主要观察美联储降息、人民币汇率的走势。美联储降息在即,人民币汇率压力减轻,有助于进一步打开货币政策空间,后续降准降息均可期待。日常大家可以重点关注各种利率的变化,如OMO、LPR、MLF、存款准备金率等等。
事实上,当我们用上面三大要点去比对近期的债市行情时,也就更能理解近期债市为何波动、又为何企稳、未来是否还会波动,从而也就敢于做出更为理性的投资决策。
总会看到有人说,买债拿着就行,没必要太关注。个人觉得这个说法也对也不对。债基的波动跟股基相比的确很低,长期持有的确大概率会通过票息填坑。
但时间也是成本,特别对于大量买债的人来说,如果我们能够提升对债市的认知,面对同样的风险、力争收获更多的蛋,何乐而不为呢?
给大家公布一下最新的雪花值是13.43,本周我继续跟投了纪律车的4个组合,如图所示。当然,作为纪律车,攒钱是第一要义,其次是提高正收益概率,所以无论债市如何表现,每周我都会按纪律表现,调整的仅仅是金额的多少。
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最后再聊聊黄金。
7月底加仓黄金后,上周三(8月14日)我又开了一波临时车,原因是当天盘中COMEX黄金期货价格跌破了2500美元,不过收盘后似乎黄金最终没有下跌,且第二天还补跌了一点点。
从结果来看,今天(8/20)COMEX黄金已经站上2561美元,创2024年以来的第三十次历史新高,伦敦金现也站上2500美元,说明这个加仓的时点还是踩准了的!开心一下!
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市场上有观点认为当美联储开始降息,黄金价格有望达到2700美元。对我来说,金价如果能够继续上涨,当然是好事,但我也觉得上涨的过程可能不会平坦。
目前黄金在我的实盘中仓位不到2%,所以即使中间有波动,我也不会特别担心。正好相反,从资产配置的角度来说,我还会在黄金调整时,继续逐步加仓黄金,整体仓位会严格控制在5%以内。欢迎大家多多关注呀!
最后给大家晒一晒最新实盘情况。
今天加仓900元以后,我已经累计投入11.06万元,实盘进度55.3%,最新的盈利金额是574.46元,比上周盈利(549.62元)有所提升。因为我的实盘内也有一定比例的权益资产,最近由于权益市场表现弱势,也对我的盈利造成了负面影响,和大家一起期待股市反弹!
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→→你觉得还有哪些因素在影响近期债市行情?
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