业绩背后的事儿

7月，经济基本面继续疲软，股市连续下跌，央行超预期降息，且长端的MLF降息幅度大于短端的OMO，债券市场做多情绪高涨，收益率大幅下行。7月初时，比较果断地对基金组合持仓做了显著增加久期和仓位的调整操作，增配超长债，把握了收益率下行的一波行情。

权益组合受市场影响连续回撤，尽管对部分标的进行了减持，但仍摆脱不了权益整体低迷的影响，组合收益的回撤基本与债券的涨幅抵消。

基金经理怎么看？

收益率连续大幅下行后，债券市场担忧央行可能于政治局会议后对市场进行一定程度的警示，收益率短期可能低位震荡；权益市场可能继续低位震荡，不排除再度下跌的可能性。

债券组合可能择机止盈部分上个月加仓的仓位，同时在市场波动中寻找新的交易机会；权益组合将进一步减持整体波动较大的标的，其余资产在结构上保持均衡配置，控制权益组合的回撤。

$农银瑞康6个月持有混合(OTCFUND|012430)$