近日，美国劳工部公布了7月CPI数据。CPI同比2.9%，预期3.0%，前值3.0%；环比0.2%，持平预期，前值-0.1%。核心CPI同比3.2%，预期3.2%，前值3.3%；环比0.2%，持平预期，前值0.1%。超级核心CPI（彭博数据，剔除住房分项）环比0.205%，前值-0.054%。

    美国7月通胀整体中规中矩，基本符合市场预期，环比相对6月前值小幅加快，但环比对应的年化同比介于2.0-2.5%区间，并不会明显加剧通胀担忧。通胀降温趋势的再度确认为美联储9月降息提供空间，年内美国通胀同比增速将稳中略降。随着海外市场的企稳，“衰退交易”或暂告一段落，资产或延续修复行情。上周海外市场震荡主要是套息交易逆转后，海外衰退交易引发的流动性恐慌。近期数据没有进一步证实美国经济基本面的恶化，通胀数据放缓利于海外资产的修复。

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