8月20日，备受期待的国产3A游戏大作《黑神话：悟空》正式上线，迅速登上热搜第一。一时之间，A股游戏板块备受资金青睐，相关个股纷纷涨停。

为什么该游戏这么受关注？

从技术层面看，3A游戏对技术水平、开发成本、AI应用等方面均要求较高，具有极高的商业价值。此次《黑神话：悟空》的上线标志着国内游戏开发商研发能力的突破，或成为中国游戏工业化进程的里程碑。从发展上看，目前该游戏已经打破了国产游戏的预售记录并霸榜各游戏热销榜，相关周边及联名款等也销售火爆，有利于提高国产游戏商业化水平，对国产游戏出海具有重要意义。

游戏行业景气度有望上行

供给端看，我国游戏行业监管逐步常态化，版号发放显著回暖，多款新游不断上线。数据显示，今年1-7月我国月均国产游戏版号发放量同比增长20%，进口游戏版号发送量较去年同期增长126%。

需求端看，上半年我国游戏用户规模同比增长0.88%，头部出海手游收入呈反弹趋势。用户规模增长带动游戏销售市场火热。根据伽马数据，2024H1国内游戏市场实际销售收入同比增长2.08%；其中小程序游戏收入同比增长超60%，增速较高。

估值端看，当前游戏行业整体处于估值低位，随着供需改善、新游催化、政策环境等利好逐步落地，游戏行业景气度有望进一步上行。

机构纷纷看好游戏板块

民生证券分析认为，游戏行业精品化持续推进，关注新技术能力在内容创制上的深度赋能。同时，新游产品陆续上线驱动新产品周期开启，建议持续关注后续有重点产品储备的游戏公司。

开源证券表示，考虑到5月以来港股游戏公司新上线头部游戏的收入递延，叠加新游供给持续释放及小程序游戏高增长带来的增量，游戏板块后续有望迎来业绩向上拐点，建议继续布局游戏板块。

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