半导体最近连续下跌，是怎么了？大家好，我是喜爱研究黄金，更爱24k纯金的野生热点评论员三里屯芒格，一起来看看吧。

首先，不得不说，这是和市场整体有关。因为基本面来看，我们可以看到半导体的景气度是在回升的，这点此前有过专门分析，一来是因为半导体的去库存周期基本完成，因此有补库存的需求；二来是AI手机、AIPC、智能驾驶等带来较大的增量需求，所以引导景气度上行。

其次，部分半导体上市公司的半年报也验证了周期向上的到来。因此，8月份的这波调整，更多的还是和市场风格有关，或者说，是银行板块的巨无霸们的上涨，对于其它板块——特别是成长赛道，带来了很大的资金虹吸压力。总的来说，在仓位不重的前提下，芒格认为这类下跌反而不需要特别担心。

最后再来讲讲芒格的老本行黄金的情况。目前黄金确实开始调整了。前几天关于黄金，芒格反复提到一个观点：随着降息官宣的日期越来越接近，很可能黄金会有一波盈利盘流出的调整压力。

虽然鲍威尔重磅演讲今晚来袭，但大体上不太会有特别超预期的鸽派信号的出现，大概率还是回复下抗击通胀取得的进展、表明现在经济比较OK。但是对于劳动力市场有些担忧等等，因此，芒格认为最大概率还是略微提升九月降息50个基点的概率（但整体上还是降25个基点是大概率事件）。对于黄金，应该影响不会太大。

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