赛道：医药

利好事件

事件：世界卫生组织于2024年8月14日宣布猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”，并在8月16日敦促疫苗制造商增加猴痘疫苗产量，以控制更危险的猴痘毒株传播。同日，欧洲疾病预防控制中心提高猴痘传播风险等级。美股猴痘概念股GeoVax Labs在8月16日晚盘中暴涨，收涨110.75%。同时，我国海关总署发布《关于防止猴痘疫情传入我国的公告》，提示相关传播风险和入境申报事项。

行业逻辑

1、猴痘疫情全球关注，推动疫苗研发和生产

随着世界卫生组织将猴痘疫情定性为“国际关注的突发公共卫生事件”，全球对猴痘疫苗的需求急剧上升。疫苗制造商面临前所未有的机遇，需要迅速扩大生产能力以满足市场需求。这不仅为疫苗研发企业带来直接的经济利益，也促进了整个医药行业的技术进步和创新。此外，政府和国际组织可能会提供资金和政策支持，进一步加速疫苗的研发和生产进程。

2、低估+低配，医药或迎困境反转

经过3年系统性调整，医药板块进入价值投资区间。业绩方面，某CXO龙头近期公布半年报，显示利润端有所承压，但二季度业绩环比改善明显，在手订单增速高达27.1%。其余CXO龙头公司中报业绩环比同样有改善。2024年3季度同比增速有望向好。估值方面，截至2024年08月16日，医药板块市盈率为38.53倍，低于近三年80.13%时间。近三年持续的调整或将悲观情绪释放殆尽，板块跌出了一定的“性价比”，处于低估+低配的底部安全区域。（数据来源：wind，截至2024/8/16）

3、高景气度，医药长期投资价值显著

医药行业作为关系到国民健康的重要行业，具有长期的投资价值。随着人口老龄化的加剧、疾病谱的变化以及医疗技术的进步，医药行业或将持续保持增长态势。特别是在政策支持、技术突破等因素的推动下，医药行业的创新能力或将得到进一步加强，医药板块有望迎来沉寂已久后的反转行情。可以通过生物疫苗ETF（159657）或香港医药ETF（513700）把握医药板块低位布局机会。

相关基金

$生物疫苗ETF(SZ159657)$中高风险 R4

跟踪指数：疫苗生科（980015.SZ）

$香港医药ETF(SH513700)$中高风险 R4

跟踪指数：港股通医药（930965.CSI）

风险提示:本材料的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内外部报告资料，不构成任何投资建议或对任何产品未来收益的任何保证,不代表对任何产品的投资策略、投资组合、投资回报及经营业绩等的任何承诺和预期。未来的投资可能会因外部经济状况变化(如利率、市场趋势和不同投资组合中的不同商业环境以及使用不同的投资策略)不同而产生较大差异。投资者不应以该材料取代其独立判断或仅根据该信息做出决策。请读者仅作参考，自行核实相关内容，市场有风险，投资须谨慎。

$鹏华中证医药卫生(LOF)C(OTCFUND|010366)$$鹏华医药科技股票A(OTCFUND|001230)$