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发表于 2024-08-23 16:43:24 天天基金网页版 发布于 上海
债市震荡,如何做到心里有“谱”?

资本市场的波动如影随形,近期债市也出现了震荡。这是什么原因导致的,债基还值不值得中长期持有呢?今天我们来聊一聊这个大家关心的话题。

此前债市的走势较好,主因是流动性较宽松、机构配置需求旺盛等原因。而近期债市的调整,主要是受资金面边际收敛、监管防风险等因素的影响,也随之出现了“震感”。

不过往后看,随着无风险收益率持续下行,包括险资在内的机构需要配置一定的稳健资产,这就加大了对优质债券标的的需求,债市的长期配置逻辑依然存在。

对此民生证券指出,中长期来看债牛环境仍在,但短期内在监管压力之下,债市波动和反复性或有所增强。

万家家享基金经理陈奕雯认为,考虑到当前经济仍在结构转型的过程中,基本面尚未形成明确的复苏趋势,债券资产中期来看仍不具备系统性熊市风险,但短期内债券价格的变化或较复杂。

值得一提的是,债券投资除了“价差”带来的资本利得外,还有较为固定的“票息收入”。比如某公司发行了一年期的债券,单价是100元、票面利率是3%。那么正常情况下,投资者持有一年后,可以获得103元的本息收入。

实际上,债基的稳健属性,更能从其中长期走势中体现出来。

万得短期纯债型基金指数(885062)显示,过去一年(2023.8.17-2024.8.16)该指数涨幅达2.93%,最大回撤-0.15%;过去十年(2015.8.17-2024.8.16)该指数涨幅达30.57%,最大回撤-1.24%。这种“细水长流”的持基体验,能够助力投资者穿越市场起伏。(数据来源:wind

在认识到债基的长期稳健属性之后,不难发现,债市短期踩刹车反而带来了一个不错的布局机会,能助力投资者积累更多份额。

以万家家享为例,这只基金坚持主投中短债的策略运作,配置方面以中高等级中短端信用债为主,灵活调整久期,在保证流动性前提下,追求低波动的稳健收益,助力投资者穿越市场起伏。

写在最后:

今年以来债市虽然波动,但后续随着利空的消化和估值吸引力的提升,债市的机会或已大于风险。对于以资产配置为目的的投资者来说,“不折腾”或者逢低布局,可能是更明智的选择。

$万家家享中短债A(OTCFUND|519199)$

$万家家享中短债C(OTCFUND|007926)$

$万家家享中短债D(OTCFUND|016787)$


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