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1.债市

这几天债券市场又进入了震荡的行情，涨涨跌跌。

今天中午的时候，国债期货长端还在下跌，没想到下午行情突然反转，截至4点半左右，利率债（除10年口行外）全部翻红，5点后也许口行也会翻红；国债期货也全面飘红。

截图时间：16:40

预计今晚纯债类基金大概率都能收蛋，其中短端表现应该也还不错。

最近债市进入震荡，逻辑上看，行至当下，支撑债市走强的因素并没有出现大的变化，在没有降准降息等更多利好消息的情况下，利率也难以获得进一步下降（对应的是债市短期难以进一步上涨）。

另一方面，最近由于央行对长端利率风险采取了一些干预措施，所以原先的做多力量也有一些收敛，但有点“收敛”过头，债券交易量急剧萎缩，导致前天央行主管的中国银行间市场交易商协会副秘书长特意出来向市场发言，其中表达的核心之一是，市场曲解央行的意思了，近期央行提示长端国债利率风险，本意只是提醒大家出门别忘记带伞以防下雨，结果现在大家直接不出门了。。。这几天也需要继续观察市场的成交笔数情况能否回到之前的活跃度。

另一个影响债市行情的因素是，最近资金面有点紧张，近期DR007的价格持续在1.8%以上，较OMO利率高了10bp。

原因来看可能主要有二：一是近期央行资金持续净回笼，以本周为例，公开市场货币净回笼了3471亿元。不过今天央行货币投放量比较大，净投放2415亿元，缓解了资金面的压力。二是本周债券发行量也较前几周有所增加，也一定程度导致了资金面有所紧张。

债基投资方面，如果无法承受波动，建议近期先躺平吧，多看少动。想加的话，可以优先考虑波动小一点的短债。

2.黄金

这两天黄金的震荡也比较明显，伦敦金现一度涨破2500美元，今天虽然是涨的，但金价下去了一点点，最新是2492美元左右。

之前有朋友提说为什么COMEX黄金涨的时候，有时候自己持有的黄金资产反而是跌的。

这个是可能存在的，因为我们一般投的是国内的黄金资产，也就是以人民币计价的，跟COMEX期货黄金和伦敦现货黄金都不太一样，后两者都是用美元计价的，所以国内黄金除了受需求等因素影响外，也会有汇率的影响。

也就是，如果美元贬值、人民币升值，国内金价可能会下跌。所以日常大家可以更多关注国内金价的表现，比如上海金的价格，每天15点左右，金十数据会推送当天黄金的价格，或许更能反映你持有的黄金资产的当日预计表现。

投资上的话，最近发现大家的情况都很不一样，有些是之前就已经持有黄金了，这一波黄金上涨收益已经较为丰厚；有些是最近刚买入，逐步建仓中；还有一些是在等待中，还没有开始建仓。

不同的情况，可能有不同的策略。对于第一种，可以考虑分批止盈；第二种可以考虑逢跌加仓，慢慢加；第三种可以再等等，或是参考第二种哈。

有一点需要注意，黄金涨到当前位置，波动可能是短期常态，继续上涨需要有大资金的加持、联储降息的确认等等，而现在这些都无法保证100%会很快发生。所以大家投黄金可以不用着急，想加仓的等待调整机会慢慢加，想止盈的分批止吧。

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