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本周点评:
本周A股收跌,分板块看,家用电器、银行等板块领涨,美容护理、农林牧渔、医药生物、传媒、环保等板块下跌。本周A股成交额低迷,北向小幅流入,多数板块收绿。风格表现上,市场避险情绪上升,银行、保险板块多数上涨,大市值标的表现优于小市值标的,热门题材轮动,但市场缺少持续性主线。分板块看,银行方面,市场风险偏好收缩,板块避险属性吸引资金流入;家电方面,龙头公司半年报超出市场预期,带动家电板块本周上涨。热门题材上,机器人方面,本周世界机器人大会召开,叠加国内人形机器人公司新品推出,本周产业链有所表现,但波动加大;传媒板块,国产爆款游戏出圈,带动传媒板块本周关注度提升,或带动游戏行业新品周期出现,引发主题性行情,但后几日回调较重。
下周展望:
国内经济复苏力度偏弱、市场信心有待修复仍制约资金回补节奏。短期市场或偏震荡运行,高低切仍是结构线索,考虑到外围市场扰动,维持仓位以观察风险仍是首选。国内方面,实际政策落地的进一步明确,或对部分行业有引领作用。配置方面,防守方向仍选择高股息、低估值的红利,进攻方向关注底部消费板块改善和新一轮产业周期的崛起,主要是科技成长和大制造板块。
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本周点评:
本周港股收涨,分板块看,技术硬件与设备、保险、汽车与汽车零部件等板块领涨,制药、生物科学与生命科学、医疗保险设备与服务、媒体等板块下跌。本周港股反弹趋势于周三开启,整体市场表现相比A股更优,红利风格占优。海外方面,日本央行加息对全球市场的影响逐渐消减,全球市场波动减弱,本周美股收平,前段时期走出反弹趋势,但周四下跌较重收回涨幅。行业方面,医药方面,因前期累积了一定涨幅,本周面临向下压力,基本面上,创新药行业仍有望获得政策支持,产业趋势明确,估值位置偏低,但上涨动力略显不足;电子方面,本周港股电子板块关注度提升,海外消费电子龙头公司有望继续带动AI手机快速推进,引发消费电子需求预测上调,带动产业链标的有所表现。
下周展望:
展望未来,在企业盈利增长动能改善、地缘政治风险阶段性缓和、国内政策维持积极的大背景下,港股市场有望企稳回升、进入全年理想的投资窗口期。在行业配置上,一方面我们看好互联网等 TMT 行业龙头的估值修复,龙头盈利持续性、稳定性持续改善,分红、回购的力度加大,并关注教育、服务业、先进制造、医药等科技和消费领域的底部反转,另一方面关注低估值和高分红的优质标的,高股息资产可作为长期底仓资产。
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本周点评:
本周央行公开市场共有15449亿元逆回购到期,累计开展正回购11978亿元,全周净回笼3471亿元。资金面方面,央行本周持续净回笼,银行间市场资金面总体收敛。近一周以来,债市受资金面边际收敛、监管压力及政策发力预期升温扰动,在多空博弈间维持波动状态,市场交易愈发清淡。
下周展望:
本周交易商协会表示,“一些金融机构在央行提示风险后,“一刀切”地暂停了国债交易,也是对央行意图的误读”,随后国债利率快速下行。债市流动性的部分丧失目前已被监管看到并重视,未来交易热度可能会渐渐修复,但高频交易可能仍会受到监管和监控。
风险提示:资讯来源:WIND,截至20240823。以上观点仅供分享,并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险,请谨慎选择,请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度,股东并不直接参与基金财产的投资运作。