事件：

9月3日，A股三大指数走势分化。板块方面，电力设备、计算机、家用电器等板块涨幅居前。中证全指家用电器指数（930697.CSI）全天涨幅为2.35%。（注）

G+解读：

消息面上8月24日，商务部等4部门发布进一步做好家电以旧换新工作的通知，明确本轮以旧换新实施细则。8月以来，湖北、青海、宁夏、海南、吉林、重庆、北京等多省市积极响应国家发改委和财政部印发的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，出台以旧换新工作实施细则，部分省份政策加码，覆盖品类更丰富，补贴力度加大，有望进一步刺激终端消费。9月3日,《上海市关于进一步加大力度推进消费品以旧换新工作实施方案》发布。其中提出，落实国家家电产品以旧换新政策。对个人消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机8类1级能效产品按照销售价格20%予以补贴，2级能效产品按照销售价格的15%予以补贴。

行业基本面上，据产业在线数据显示，9月份家用空调排产1054.2万台，较去年同期生产实绩增长8.8%；冰箱排产802万台，较上年同期生产实绩增长2.2%；洗衣机排产806万台，较去年同期生产实绩增长1.5%。其中空调板块，2024年9月家用空调内销排产486.4万台，较去年同期内销实绩下降14.4%；出口排产567.8万台，较去年同期出口实绩增长31.8%。

出口地区结构方面，根据银河证券，2023年，中国家电出口主要目的地包括欧美、日韩、东南亚及拉丁美洲等地，其中北美市场出口金额从2021年的291.9亿美元降至2023年的237.55亿美元，近三年占比持续下降，亚洲、欧洲、大洋洲出口规模占比相对稳定，新兴市场拉丁美洲和非洲增长较快，2023年对两地出口家电规模分别为96.6亿美元和49.43亿美元，同比分别增长22.4%和23.6%。

国泰基金量化投资部认为：“地产政策回暖，家电板块兼具低估值、高分红、稳增长属性，股价安全边际高和弹性大兼顾，以旧换新政策有望形成催化。”

投资小贴士：

若投资者长期看好该板块，或可采取适时、逢低、定投的方式关注$国泰中证全指家用电器ETF联接C(OTCFUND|008714)$和$国泰中证全指家用电器ETF联接A(OTCFUND|008713)$。

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注：指数数据来源于wind，时间截至2024.9.3，指数或板块短期涨跌幅数据不预示其未来表现，也不预示相关基金业绩表现，基金有风险，投资需谨慎。

国泰中证全指家用电器ETF联接C成立于2020年4月3日。业绩比较基准为：中证全指家用电器指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。2020年-2024上半年净值增长/业绩比较基准（%）：40.63/47.02，-8.90/-10.08，-19.40/-20.93，4.71/2.93，5.35/4.54。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。