投资者朋友们大家好：

我是$嘉实消费精选股票C(OTCFUND|006605)$、$嘉实内需精选混合C(OTCFUND|014075)$、$嘉实农业产业股票C(OTCFUND|015468)$的基金经理吴越。

近日，北京、湖北、青海、山东、云南、湖北、广东、湖南等多地相继落实新政，推动消费品以旧换新，进一步激活消费市场。

我们认为，本轮家电"以旧换新"政策主要针对8类家电产品，补贴幅度在15%-20%，单人单件最高补贴不超过2000元。相较于过往政策，本轮家电"以旧换新"在补贴范围、力度以及中央财政支持上都有显著提升。预计将明显提升消费者的家电消费能力和意愿，拉动家电行业加速发展。

消费赛道具备长期配置价值：

位置：消费板块多个行业估值到近五年相对底部区域，市场已经较为充分的反映了需求疲软对消费的冲击。

2 业绩：大环境有压力，但优秀公司积极应对， 通过“向自身要效率，向产业链要利润"，依然能取得稳健增长的业绩。

观点：底部的估值+稳健增长的业绩+持续提升的分红回报，消费板块具备长期配置价值。

风险提示：投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

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