9月5日，港股红利板块持续回调，中证港股通高股息指数（930914）今日录得四连阴。
成分股中，保险股走强，地产链上扬，而石油、银行板块回调较大。数据来源：wind，截至2024.9.5
近期A股银行板块集体“掉头”，拖累红利板块走势。相比之下，港股红利由于AH溢价，安全边际更高，叠加海外降息预期下，港股市场作为离岸市场对海外利率更敏感，港股流动性有望改善；此外，南向资金再平衡配置，在A股红利抱团松动下继续向具备股息率优势的港股红利切换。港股红利板块投资价值依然突出。
国金证券认为，受到银行板块的影响，银行权重占比较高的红利板块表现在上周有所承压。投资者可能会担心红利板块后续的表现，但是红利板块内部的顺周期(钢铁、地产和建材等)板块，以及受半年报业绩驱动的保险板块都表现良好，使得红利板块整体表现在过去一周回落幅度小于银行板块。虽然红利板块的确会受到银行抱团缓和的部分拖累，但是在其他子板块的支撑下仍然能有一定表现。另外，若市场重回震荡走势，红利板块依然是资金的优选板块。所以我们推荐在美联储降息落地一切明朗之前，红利依然值得配置。（来源于国金证券《量化观市：银行股回落，对红利板块的拖累大吗？》）
【南向转为净流入，增配港股红利】
华泰证券表示，截至8.30当周，南向资金净流入45.98亿元，较前一周环比增加59.28亿元。行业维度，上周银行（20.3亿元）、非银行金融（14.1亿元）、电力及公用事业（11.7亿元）、石油石化（8.7亿元）、通信（5.6亿元）南向资金净流入规模居前，传媒（-18.4亿元）、电子（-15.8亿元）净流出规模居前，A股红利抱团松动下内资继续向具备股息率优势的港股红利切换。
（来源于华泰证券《华泰|港股策略：短期空头回补弹性或已部分释放》）
【港股红利较A股红利更具性价比】
中信证券指出，港股较A股股息率更高而估值更低，具有较高的性价比。近日AH股溢价的安全边际受到部分AH红利股在A股市场的下跌影响有所下降，但截至8月30日，恒生AH股溢价指数仍位于过去10年的91%分位，保有较大空间。（来源于中信建投《“市场策略思考”之二十三：如何对待当下港股行情？》）
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风险提示：基金有风险，投资须谨慎。“月月评估分红”指基金管理人每月可对基金份额净值增长率和标的指数同期增长率进行评估，基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率时，可进行收益分配（详情参见基金合同）。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。
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