9月5日,港股红利板块持续回调,中证港股通高股息指数(930914)今日录得四连阴。
成分股中,保险股走强,地产链上扬,而石油、银行板块回调较大。数据来源:wind,截至2024.9.5
近期A股银行板块集体“掉头”,拖累红利板块走势。相比之下,港股红利由于AH溢价,安全边际更高,叠加海外降息预期下,港股市场作为离岸市场对海外利率更敏感,港股流动性有望改善;此外,南向资金再平衡配置,在A股红利抱团松动下继续向具备股息率优势的港股红利切换。港股红利板块投资价值依然突出。
国金证券认为,受到银行板块的影响,银行权重占比较高的红利板块表现在上周有所承压。投资者可能会担心红利板块后续的表现,但是红利板块内部的顺周期(钢铁、地产和建材等)板块,以及受半年报业绩驱动的保险板块都表现良好,使得红利板块整体表现在过去一周回落幅度小于银行板块。虽然红利板块的确会受到银行抱团缓和的部分拖累,但是在其他子板块的支撑下仍然能有一定表现。另外,若市场重回震荡走势,红利板块依然是资金的优选板块。所以我们推荐在美联储降息落地一切明朗之前,红利依然值得配置。(来源于国金证券《量化观市:银行股回落,对红利板块的拖累大吗?》)
【南向转为净流入,增配港股红利】
华泰证券表示,截至8.30当周,南向资金净流入45.98亿元,较前一周环比增加59.28亿元。行业维度,上周银行(20.3亿元)、非银行金融(14.1亿元)、电力及公用事业(11.7亿元)、石油石化(8.7亿元)、通信(5.6亿元)南向资金净流入规模居前,传媒(-18.4亿元)、电子(-15.8亿元)净流出规模居前,A股红利抱团松动下内资继续向具备股息率优势的港股红利切换。
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(来源于华泰证券《华泰|港股策略:短期空头回补弹性或已部分释放》)
【港股红利较A股红利更具性价比】
中信证券指出,港股较A股股息率更高而估值更低,具有较高的性价比。近日AH股溢价的安全边际受到部分AH红利股在A股市场的下跌影响有所下降,但截至8月30日,恒生AH股溢价指数仍位于过去10年的91%分位,保有较大空间。(来源于中信建投《“市场策略思考”之二十三:如何对待当下港股行情?》)
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