9月18日,美联储即将公布最新利率决议,近期美国经济数据普遍不及预期,市场预计美联储将在本次议息会议后宣布降息,对利率非常敏感的恒生医疗要迎来逆袭时刻了?
一、美国就业数据拉胯,降息启动在即
早前,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上一改此前的模糊态度,明确表示:“政策调整的时机已经到来。”此言一出,市场对于9月降息的预期大幅提升,当前市场预期9月降息的概率已经达到100%!市场的主要争论点也从“降不降息”转向了“降息多少”。
9月3日公布的美国ISM制造业PMI为47.2,连续第5个月处于收缩区间。9月5日、6日公布的就业数据显示,美国8月ADP就业人数增长9.9万人,远低于市场预期的14.4万人;8月非农就业人数增加14.2万人,低于预期的16.5万人。在连续多项拉胯经济数据发布后,目前,美联储9月降息25个基点的概率的概率达到70%,降息50个基点的概率为30%。
二、降息若启动,港股医疗或能逆袭
如果美联储进入降息周期,港股医疗很可能迎来逆袭时刻!从历史数据来看,恒生医疗保健指数与10年期美债收益率走势呈现较强的负相关性,10年美债涨的时候,恒生医疗往往比较低迷;而10年美债跌的时候,恒生医疗大概率会走强。
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1、人民币资产价值提升
美联储一旦降息,美债收益率下行,美元也可能随之贬值,相对应的人民币汇率能获得一定的支撑。人民币汇率上涨,人民币资产的价值也会提升。而港股中有大量主营业务在内地的企业,在同样营收的情况下,人民币汇率升值,每股收益会随之增加。因此,美联储降息将提升港股中人民币资产的投资价值,增强人民币资产的吸引力。
2、市场风险偏好提升
降息导致借贷成本降低,这或能提升市场的风险偏好,促使国际投资者寻求高收益资产。港股医疗作为新兴市场的科技成长板块,也将成为这些投资者的首选标的之一。
3、医疗是利率高敏感行业
医疗板块,特别是其中的创新药板块,由于研发过程中需要投入大量的资金,对融资依赖性较强,利率下行可以降低企业的融资成本,改善医疗企业的盈利表现。
三、恒生医疗:一键把握港股医疗投资机会
恒生医疗保健指数包含83只成分股,相对于市场上的同类指数,这只指数对港股医疗板块的覆盖更全,能够更全面地把握港股医疗的投资机会。趁美联储降息前夕,有场内账户的投资者可以通过恒生医疗指数ETF(159557.SZ)、没有场内账户的投资者可以通过$嘉实恒生医疗保健ETF发起联接(QDII)A(OTCFUND|018432)$$嘉实恒生医疗保健ETF发起联接(QDII)C(OTCFUND|018433)$提前布局港股医疗。
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