这两年，指数投资以其低成本、交易便利等独特优势，受到越来越多投资者的青睐。我们有时也会收到一些新手朋友的咨询，表示不知道该怎么运用指数来投资，希望我们能介绍一些交易方法。

没问题，安排！今天这期节目，就给大家盘点一下指数投资中比较常见的3种策略吧。

“核心-卫星”策略

“核心-卫星”策略是一种将指数投资组合分为“核心资产”和“卫星资产”的投资方法。

图1：“核心-卫星”策略示意图

核心部分

核心资产在组合中占比较高，比例通常在60%～90%之间，旨在构建投资组合的基石，起到“基本盘”的作用。

具体指数品种上，一般选择具有广泛市场覆盖度的宽基指数，比如沪深300、中证500等等，稳健型的朋友，也可以考虑选择长债指数，例如中债7-10年期国开行债券指数等等。

投资成份股较为分散的宽基指数，一定程度上能起到稳定组合整体表现的作用。

卫星部分

卫星资产作为组合中辅助的部分，配置则灵活得多，它一般聚焦于具有鲜明特色或者具备高增长潜力的特定主题与行业指数，例如科创50、创新药指数等等。

这部分资产的组合占比一般较小，常在10%～40%之间，主要目标是把握阶段性机会，力求增强组合收益。

总的来说，核心部分的宽基指数追求稳定，卫星部分的主题、行业指数追求较高的风险收益。通过合理配置二者的比例，大家可以在风险和收益之间找到一个合适的平衡点，适配自己的风险承受能力。

网格策略

网格策略是一种基于价格波动的指数投资方法。简单来说，就是在指数投资过程中，投资者针对一个指数设定价格区间“网格线”，即交易的价格上限和下限，当指数价格从高价网格线跌到低价线时买入，从低价线上涨到高价线时卖出。

图2：网格交易策略的原理

以沪深300指数为例，投资者可以根据指数历史价格走势，设定一个合理的网格宽度，然后按照计划进行买卖操作。

假设把网格宽度设定为3%，那就是说，每当沪深300下跌3%，就买入一定数量的指数基金；每当沪深300上涨3%，就卖出一定数量的基金份额。网格宽度设定为其他数值同理。

这种策略的操作方法相对比较简单，而且现在很多交易软件都有自动化的网格交易工具，只需要投资者提前设置好参数就可以自动运行。

它对投资者的考验在于，需要大家对市场价格波动有一定的判断能力，要结合指数历史波动范围、市场趋势等因素，找到合理的网格宽度。因为网格太小，会频繁触发交易，导致成本上升；网格太大，又容易错过投资机会。

从策略原理来看，网格策略的适用场景主要是波动较为频繁的震荡市，它能够自动捕捉市场波动带来的机会，减少人为情绪对交易决策的干扰，提高资金的使用效率。

但是，如果市场出现单边上涨或下跌的情况，这个策略就容易“水土不服”了，可能会使投资错过较大的行情，或者面临较大的亏损。

行业轮动策略

行业轮动策略是一种基于市场趋势和行业表现的动态调整策略。它要求投资者结合动量指标、风格轮动等因素，选择当前表现较好的行业或板块进行投资。

大家都知道，股市的风口与热点都是轮动的，在这种策略下，投资者可以关注政策导向、市场需求、技术进步等因素对行业的影响，在低点选择布局某些风口上的赛道或板块，然后在一个板块的强势周期结束时，在高点撤离，切换到下一个潜力板块，从而避开原板块的下行周期。

不过要注意的是，以上是在理想状态下的情况。在实践中，行业轮动常常具有不确定性，股市很多时候也没有非常明显的轮动趋势，此时如果采取这一策略，效果可能并不显著。另外，行业轮动也容易提升交易频率，从而增加交易成本。

轮动策略的原理，也对投资者提出了比较高的要求，需要具备较高的市场判断能力。同时，为了避免过度集中的风险，投资者还需要关注行业间的关联性，保持组合的多样性。

小结

本期主要为大家介绍了“核心-卫星”策略、网格策略、行业轮动策略等3种常见的指数投资策略。每种策略都有其独特的优势和适用场景，大家可以根据市场情况、自身风险承受能力以及投资目标进行选择。

好了，本期的节目就到这里，希望今天的内容能帮大家更好地理解、运用指数投资工具。

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