尽管今年迄今为止，半导体行业相对于标准普尔 500 指数的优异表现已基本消失，但伯恩斯坦（Bernstein）仍看好 英伟达 和 博通 股票，将其作为半导体行业的首选股

你没有看错：今年以来，半导体股作为一个整体仅略高于标准普尔 500 指数，因为 " 最近该行业的涨势有所消退 "。

伯恩斯坦分析师斯泰西 · 拉斯根（Stacy Rasgon）指出，截至周四开盘前， 费城半导体指数 （SOX）在 2024 年仅比标普 500 指数 SPX 领先 120 个基点，而三个月前该芯片指数的表现曾超出标普 500 多达 2000 个基点。

也就是说，标普 500 指数在本周早些时候还曾超过费城半导体指数，直到周三半导体股票大涨。

尽管如此，拉斯根写道，半导体股票的降温与 "AI 情绪稍作喘息 " 有关。与此同时，在非 AI 领域的芯片市场，如汽车和工业芯片领域，寻找市场底部的探寻仍在继续，关于整体复苏轨迹的争论也在继续。"

那么，投资者未来应该如何看待这个板块呢？拉斯根推荐了两家最知名的股票作为他的首选。

那么投资者应该如何看待该行业的未来发展呢？拉斯冈推荐了两家最知名的股票作为他的首选。

当然，其中之一就是 英伟达 公司（Nvidia Corp. NVDA）。

" 是的，数字非常好（而且上涨得如此之快），以至于投资者担心可持续性。" 他写道，" 然而，显然现在不是担心的时刻。"

虽然投资者曾对英伟达上月末财报中的 Blackwell 芯片推迟感到担忧，但根据拉斯根的说法，这个问题 " 几乎是个小插曲 "，因为公司在第四财季仍能从新芯片中获得 " 可观 " 收入，并且明年有望实现 " 大幅增长 "。

与此同时，英伟达目前的 Hopper 产品线需求仍然强劲，经过多个季度的供应限制后，该产品的供应正在改善。

那么困扰英伟达投资者的其他担忧又如何呢？他写道：" 利润率的担忧似乎在我们看来有些言过其实。" 第四财季的利润率可能达到 73% 至 74%，这可能是 " 底部 "，明年随着 Blackwell 芯片成本的优化和价格的提升，利润率有望改善，业绩仍有上行空间。" 我们认为你仍然要参与其中。"

英伟达股价在周三上涨 8% 之后，周四又上涨 1.92%。

至于 博通 公司（Broadcom Inc. AVGO），他认为，虽然 " 核心 " 半导体业务承压，但人工智能业务势头强劲。展望未来，核心业务可能会在明年改善，而 VMware 交易 " 明显超出预期 "。

" 即便经历了回调，故事对我们来说仍然非常吸引人。" 拉斯根写道。" 我们终于走出了惨淡的智能手机周期，公司在上一季度财报电话会上尽力降低了（12 月季度）的风险。" 他写道。然而，投资者仍需注意苹果公司（Apple Inc. AAPL）寻求更多业务转移所带来的风险，这一 " 阴影 " 可能需要一些时间才能消散。

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