2024/9/15/非常观点｜核心提示：

1、说好的长期持有价值投资，不追求短期收益，结果是，三年腰斩，五年腰斩再腰斩，跌无止境，这就是目前基市的现实，翻看净值排序，不是近六个月新低就是近一年新低（主动偏股基金跌破2月5日前低的占比42.74%），后者其实就是创历史最大回撤，低点还在不断刷新，2月初的一幕到了9月再度重现，并且越演越烈，据不完全统计，最近三年基民平均亏损至少在40%以上，翻本需要上涨70%，这种概率有多少，大家细细品。

2、本观点2015年介入基金，平台数据统计是2018年开始，至今也有7年，截至发文，累计收益-9.8W，亏损率9%，由盈转亏始自2022年，不到三年将此前盈余近22W吞噬殆尽，还倒亏近10W，累计超30W，按简单几何平均计算差不多是-30%上下，与市场平均亏损大致相当，试想，如果没有之前的盈利冲减，翻本至少要涨40%以上，难度之大可以想见。

3、几点体会，基金盈利一定要见好就收及时止盈，切勿刻舟求剑画地为牢设置不合理的收益指标，本观点盈利皆来自于2019-2021年的不断变现，其中深刻教训就是医疗基盈利变现力度不够，后市回跌加仓过于性急，致由盈转亏目前蚀本近五成，需要翻倍才能回本，新能源犯了追热大忌，买在山巅，同样折损超四成，加上消费持续低迷，三大传统赛道亏损吞噬了此前全部盈利，好在累计收益-10%内，若市场回暖，扭亏为盈问题不大，未来会大幅压缩场外主动性基金投入直至全部清仓，重点关注场内和跨境基金，辅之以债基，这是7年来反复试错证伪得出深刻教训。

文中图例仅供参考，不作推荐用。