赛道：医药

利好事件

事件：9月8日，商务部等三部门发布关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知。通知指出，在北京、上海、广东自由贸易试验区、海南自由贸易港允许外商投资企业从事人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和技术应用，以用于产品注册上市和生产。所有经过注册上市和批准生产的产品，可在全国范围使用。扩大开放有利于加速国内细胞、基因治疗的发展。

同一天，商务部等三部门发布关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知，拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院。收购民营医院或成为外商设立独资医院的最优选择。

行业逻辑

1、政策驱动下，医药行业开放带来市场机遇

近期，我国在医疗领域推出扩大开放试点工作的通知，这标志着医药行业或将迎来新一轮的开放与创新浪潮。特别是人体干细胞、基因诊断与治疗技术等领域迎来重大政策利好，外商投资企业将被允许从事技术开发和技术应用，这不仅有助于引入国际先进的医疗技术和管理经验，还将加速国内医药行业的技术进步和产业升级。此外，外商独资医院的设立，不仅能够引入国际先进的医疗技术和管理经验，还能够促进国内医疗服务水平的提升，带动相关医疗服务产业链的发展，如医疗器械、医疗服务外包等，为医药板块带来新的增长点。

2、弱市震荡行情下，医药防御属性凸显

在全球经济不确定性增加的背景下，医药板块的防御特性使其成为资金的避风港。医药行业的需求相对刚性，受宏观经济波动的影响较小，因此在市场震荡时期，医药板块往往能够表现出较强的抗跌性。此外，医药板块在经历了前期的调整后，估值已经较为合理，具备相对较好的安全边际。在市场不确定性增加的情况下，医药板块的防御特性和合理的估值水平，使其成为投资者在资产配置中的重要选择。

3、估值低位，医药或迎困境反转

在经历了长时间的市场调整后，医药板块的估值已经处于较低水平。当前生物医药指数的市盈率仅为25.96，低于上市以来95.10%的时间（数据来源：wind，截至2024/9/9）。随着医药行业的基本面逐步改善，以及政策支持下的新药研发和市场准入的加速，医药板块的估值有望得到修复，为投资者带来估值提升的投资机会。

4、高景气度，医药长期投资价值显著

医药行业作为国民经济的重要组成部分，其长期增长趋势是明确的。随着中国人口老龄化的加剧、居民健康意识的提高以及医疗保障体系的不断完善，医药行业的需求将持续增长。此外，随着科技进步和创新药物的不断涌现，医药行业的供给能力也在不断增强。在供需两端的共同推动下，医药行业有望保持稳健的增长势头，争取为投资者提供长期稳定的投资回报机会。

相关基金

生物疫苗ETF（159657）中高风险 R4

跟踪指数：疫苗生科（980015.SZ）

科创100ETF（588220）中高风险 R4

跟踪指数：科创100（000698.SH）

风险提示:本材料的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内外部报告资料，不构成任何投资建议或对任何产品未来收益的任何保证,不代表对任何产品的投资策略、投资组合、投资回报及经营业绩等的任何承诺和预期。未来的投资可能会因外部经济状况变化(如利率、市场趋势和不同投资组合中的不同商业环境以及使用不同的投资策略)不同而产生较大差异。投资者不应以该材料取代其独立判断或仅根据该信息做出决策。请读者仅作参考，自行核实相关内容，市场有风险，投资须谨慎。

$鹏华上证科创100ETF联接A(OTCFUND|019861)$$鹏华上证科创100ETF联接C(OTCFUND|019862)$$鹏华中证医药卫生(LOF)C(OTCFUND|010366)$