昨天的办公室洋溢起久违的欢笑，以前对3000点多不屑一顾，现在的“重回3000点”就有多振奋人心，更甚有同事喊出“如果行情能延续，我同意取消国庆节”。激动之余，小编也要带大家一起冷静分析一下本轮行情的助推力是什么？以及当前点位是阶段性胜利还是牛市的开端？
先给出结论：昨日站上3000点的核心动能便是国新办发布会及政治局会议的政策组合拳，先是日前国新会上宣布降息、降准、降低存量房贷利率等政策，随后政治局会议定调“加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，并再次强调要促进房地产止跌回稳，以及引导中长期资金入市。密集且强力的政策，一下子就把市场的情绪调动起来了。
板块上来看，昨日A股和港股均是顺周期消费领涨，把整个队伍都带了起来，对比下来港股消费弹性比A股还要大！小编呢也先给大家解惑一下港股消费强势上涨的原因？
数据来源：Wind，日期截止至2024年9月26日，以上行业仅供示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。
（一）港股消费驱动逻辑：港股反弹行情+强政策催化消费复苏
1、内外流动性宽松带动估值快速修复，港股强势上涨，
中秋假期期间，也就是美联储降息的前夕，港股便已启动，在那个阶段更多是在博弈预期，随着50Bp降息的落地，因为港股对外部流动性非常敏感，便直接受到了利好的催化启动了上涨的行情，从历史上来看，美联储每轮首次降息后，恒生指数平均涨幅基本能给我们一个满意答卷。
紧跟美联储降息，9月24日央行也有了动作，在国新办发布会官宣降息降准50Bp，向市场提供长期流动性约1万亿元。内外流动性宽松叠加近几年来港股已回调充分，处于较为明显的“估值洼地”，港股应时而鸣，开启连续上涨行情。
2、政策组合拳赋能消费复苏
日前一行一局一会联合会议发布政策大礼包，包括降准降息、降低存量房贷利率等叠加政治局会议提出的一系列强力政策，对基本面的预期进行修复并改善资金面压力，有效稳定了经济预期，收入预期，对于顺周期行业消费行业有提振预期的作用。此外，多地发放消费券，有望进一步拉动国庆节期间消费。
3、港股的回购对于股价有底部支撑
港股的回购热情高涨，据同花顺iFinD数据，若按照回购日期计，港股市场今年回购金额合计已超过2000亿港元，远超去年全年回购金额。根据上述统计口径，数据显示，在2022年之前，港股市场各年度回购金额均低于千亿港元，最近3年回购金额明显提升，今年更是大幅增长，并创下年度回购金额历史新高。
港股市场回购金额
数据来源：Wind，日期截止至2024年9月19日
总结：在流动性宽松港股上涨动能充足+强政策促销费的背景下，港股消费ETF（513590）或率先启动，港股通消费聚焦大消费领域，在修复初期性较A股消费板块的弹性相对更好。
回到大A，除了消费板块提振显著，还有哪些机会呢？
站上3000点后，小编觉得背靠强力的政策，市场不会很快就让大家失望，那么在这个点位，小编认为或存在两条主线逻辑：（1）政策面直接催化的市场反弹中流砥柱支撑板块；（2）复苏行情下轮动补涨前期超跌板块。
1、受政策面直接催化的证券龙头标的
大家都说“证券起，牛市启”，在本轮的行情中也有所体现，根据Wind数据显示，证券板块（申万二级）近一周强势上涨近15%，小编也梳理了一下证券板块主要的催化：
不过大家也要注意的是：此次多轮政策没有财政具体动作，更多可能看10月的人大常委会对预算的把控，去年也是类似时点增发1万亿特别国债。看后续财政对消费的刺激、对地产和基建的托底情况。如果大家想要配置证券龙头标的，但是不知道如何选择呢，可以看看证券ETF龙头(159993)一指配置证券龙头标的，把握证券板块政策面与并购端利好。
2、前期超跌的成长板块
最近也是在反复刷屏这个逻辑，果其不然，在像昨日的反弹行情，科创100指数强势上涨5个点，领涨宽基。
数据来源：Wind，日期截止至2024年9月26日
为什么会涨那么多？后续会不会有回落风险呢？
（1）政策面提振，科创企业融资需求较大，受降准降息催化显著
历史表现来看，降准后成长风占优。从2015年以来历次全面降准后3个月各类资产涨跌幅来看，股债表现均较好，中小盘指数表现突出；行业及风格来看，科技、成长、中小盘风格标的表现亮眼。科创赛道属于利率敏感型行业，降息降准背景下，企业融资成本显著下降，或直接受益；
（2）科创100指数：汇聚中小盘风格+硬科技指数，在修复行情下反弹动能强劲
科创100指数是科创板第一只，也是唯一一只具有中小盘风格的指数，聚焦人工智能、低空经济、数字经济、医药生物、电子等高成长创新方向，是高弹性强进攻性品种。
数据来源：Wind，日期截止至2024年9月24日
（3）当前科创100指数仍处低位，点位安全边际仍较高，且国产替代以及新质生产力是国家战略部署方向，长期成长逻辑确定性较高。科创100ETF基金(588220)紧密跟踪科创100指数，一键配置科创板硬科技标的，囊括新质生产力核心方向，随着美联储降息以及国内降息降准的落地，A股面临的内外部流动性环境有望边际改善，市场结构性机会有所增加，科创板新质生产力方向或为市场新一轮主线。
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证券ETF龙头（159993）
港股消费ETF（513590）
基金有风险，投资需谨慎！
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