问：港股长期走势怎么看？

中海基金姚炜：

港股市场的影响因素主要有估值、国内基本面和海外流动性等几部分。

恒生指数的估值处于历史低位，且与其他全球重要指数对比，估值也是最低，另外，其市净率PB小于1，市净率的计算公式是市值与净资产的比例，当市净率小于1时，通常意味着股票被低估，具有较强的估值回归动力。

图片及数据来源：Wind，截至2024年9月23日。市净率及市盈率单位：倍。

从国内基本面的角度。目前国内经济处于底部区域，未来主要看政策的变化。预计国内货币政策、房地产等政策出台有望改善国内的经济增长预期。从企业盈利角度，中报显示恒生指数成份股的盈利增速已经触底回升。政策改善+恒指成分股盈利改善将有助于市场表现。

从海外流动性来看。北京时间9月19日凌晨，美联储宣布降息50个基点。通常，美联储降息会引发资本从发达市场流向新兴市场，推动市场企稳反弹。由于港股作为离岸美元市场，对美元流动性变化更敏感，美联储降息对港股的影响更为直接，港股也更容易吸引海外资金流入。

从以上几个角度来看，港股的投资价值还是较高的，大家可以关注我在管的两只基金——“港股红利低波策略”的中海沪港深多策略混合，以及“港股成长优选策略”的中海沪港深价值优选混合。$中海沪港深多策略灵活配置混合(OTCFUND|005646)$、$中海沪港深价值优选混合A(OTCFUND|002214)$、$中海沪港深价值优选混合C(OTCFUND|020362)$#重磅！央行降准0.5% 啥信号？#