最近相关部门密集发布了一系列重磅政策提振资本市场，但有的小伙伴可能发现了，为什么债市反而“下雨”了？

我的同业存单指数基金应该怎么办？$华泰柏瑞中证同业存单AAA指数7天持有期(OTCFUND|015863)$

这里先跟大家解答一下最近债券市场的波动。

 首先，在9月24日的新闻发布会上，宣布货币政策举措更加积极，且宽松程度高于市场预期，其中既包含50BP幅度的降准，也包含20BP的政策利率下调。（信息来源：国务院新闻办公室，发布时间2024-09-24）

如此大力度的降息降准，实际上反映了对实体经济增速下行压力加大的关注和及时响应，其实呢，降息降准可以带来货币宽松，这样的环境是利好债券市场的。

9月26日的政治局会议上提出“有效落实存量政策，加力推出增量政策，进一步提高政策措施的针对性、有效性，努力完成全年经济社会发展目标任务”，显示出对追求经济发展的诉求和决心。（信息来源：新华网，发布日期20240926）

 这样一来，大家对经济发展的信心又回来了，可能会有一部分资金会觉得这个时候股市的吸引力也挺大，所以会切换一部分资金到股市中去，流动资金在股债两个市场间流动，呈现“股债跷跷板”的效应，所以今天（9月27日）债券市场普遍出现调整，而且长期债券的下跌幅度要大于短期债券。（数据来源：wind，截至20240927）

那么，未来债券市场还能涨回来吗？我们有几个关注的重点。

首先，虽然政策组合拳缓解了基本面压力，但企业融资需求、机构配置压力等或尚未逆转，债市的中长期趋势还不言逆转，调整后也许仍有机会。（信息来源：华泰证券《政策组合拳后的债市判断》，发布日期20240927）

 其次，先货币后财政是政策惯例，货币政策利好后需要关注地产和财政等政策力度也会影响市场节奏。后续财政的力度是核心关注点，十月中下旬关注调整后的机会是否再次出现。（信息来源：华泰证券《政策组合拳后的债市判断》，发布日期20240927）

那么，面对债券市场的下跌，该如何处理呢？

展望后市，经济回暖仍然需要宽松的货币环境，资金面仍有望维持合理充裕，随着降准资金落地，以及国庆长假归来，资金面可能会逐渐转松，债市有望回暖。

$华泰柏瑞季季红债券C(OTCFUND|015370)$

$华泰柏瑞鸿利中短债A(OTCFUND|009093)$

$华泰柏瑞季季红债券A(OTCFUND|000186)$

#重磅！央行降准0.5% 啥信号？#