感谢大家点进这篇文章~我是专注指数投研、喜欢跟大家说点大实话的基金经理陈建华。
最近大金融板块扛起了反弹先锋大旗，受益于此，金融科技指数（930986.CSI）6个交易日（9.23-9.30）的涨幅达到了惊人的51%。因此，$华宝中证金融科技主题ETF发起式联接A(OTCFUND|013477)$$华宝中证金融科技主题ETF发起式联接C(OTCFUND|013478)$的热度也是持续飙升。
在这样红火的行情下，我在为大家感到高兴的同时，也感觉身上的担子更重了。很多小伙伴也在评论区提出了这个问题：为什么ETF联接基金的净值表现与标的指数的涨幅不一致？
我想了想，还是要跟大家做个解释，首先我想强调的是，我们的任何投资行为都建立在合法合规基础上，而且公募基金这类产品是在多方监督下公开透明地进行，比如说基金净值会经基金托管人复核确认后才会公布等等。我们全程严格遵守合规底线，绝对不存在大家质疑的任何造假行为，请大家监督，也请大家放心。
接下来，我们再说说ETF联接基金的净值没有跑过标的指数涨幅的原因，主要有两个：
先说说比较小的原因，一般来说，根据基金合同约定，ETF联接基金需要保留一定比例的现金（当然超过90%的比例会投资于目标ETF），以应对投资者赎回的需求。这就造成了一般情况下，ETF联接基金的净值表现与标的指数的涨跌幅会稍有差别。
再说说比较极端的情况，部分新申购资金可能无法及时买入目标ETF。我们知道，ETF联接基金通常有2种途径来投资目标ETF：1）通过二级市场购入目标ETF份额；2）通过购入目标指数成分股来申购目标ETF份额。一些极端情况，比如在ETF涨停、指数成份股多涨停的情况下，涨停限制了买入操作，现金占比提升，会摊薄收益。
另外，大家也都知道，一般来说T日15点前申购基金，份额T+1日确认，申购资金T+2日到账，所以如果有申购资金在途的情况，也会摊薄收益。
当然，把时间拉长一点看，新申购资金终会买入目标ETF、标的指数成份股/备选成份股的，误差终会缩小。也请大家放心，我会尽自己最大的努力去缩小跟踪误差。
既然如此，那为什么还要买ETF联接基金？
其实，ETF联接基金的存在自有其价值，比如当ETF涨停买不进去、又非常看好这个板块的时候，可以借道相关ETF联接基金来把握住板块机会；以及对于没有证券账户的小伙伴来说，买场外的ETF联接基金是相对比较方便的。
最后我想说，如果小伙伴们看好金融科技的后市机会，不妨多一点耐心，ETF联接基金净值表现与标的指数涨跌幅差别过大的情况，只存在于极端行情或者极端情况下，而极端情况终会得到缓解，最终ETF联接会通过投资于目标ETF来实现对标的指数的紧密跟踪，力争实现净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。
谢谢大家对我的关注与信任！我会尽自己最大的努力帮大家缩小跟踪误差，希望大家都能通过我们的指数化投资工具赚到钱~
观点更新时间：2024.10.8
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
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数据来源：Wind、中证指数公司，截至2024.10.7。
注：基金管理人判定的华宝金融科技ETF联接、华宝农牧渔指数、华宝智能电车ETF联接、华宝中证100ETF联接基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。基金管理人判定的华宝上证科创板芯片指数基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
数据说明：中证金融科技主题指数基日为2014-06-30，发布于2017-06-22，该指数2019-2023年分年度涨跌幅分别为48.18%、10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。
