从2020年下半年开始买基金，21年开始空仓躲过了3年的下跌，今年9月19号美联储降息落地后又重新开始买基金，又刚好赶上了这一波暴力上涨。接下来，我会结合我最近的交易记录，分享操作背后的逻辑。

计划拿出5万的闲钱投资，买场外基金，大部分以宽基指数基金为主，少部分买行业指数基金和主动权益基金，这也是普通投资者最常用的一种配置方式。

投资权益市场最底层的逻辑就是在降息周期投资，这也是躲过近年熊市的根本原因。其实9月初，很多股票都跌无可跌了，每天都创历史地量记录，二级市场比一级市场还便宜，但为了增加投资的确定性，还是隐忍到了9月19号美联储降息落地后再动手。刚开始并不急于建仓，以类似定投的方式慢慢建仓，每天建仓一成左右，但如果出现明显的进场信号，就会一次性上大仓位。

9月19号，沪深300，中证500，恒生互联网，恒生生物科技各买了1000元，先建个底仓沪深300和中证500基本就包含A股最优质的上市公司，港股互联网和医药是最收益于美联储降息的方向。

9月20日，按计划继续加一成仓，精选了三个主动混合基金和一个行业基金，各买了1000元，简单谈下选择的标的。

1.西部利得新动力，经理何奇，今年的收益冠军，换手率特别高，每个季度持仓股都完全不一样，但每次的调仓换股都非常精准，三季持仓主要是资源和房地产方向。买这支基金的目的就是选择相信基金经理的能力，能继续积极调仓换股，争取额外阿尔法收益。

2.富国价值发现，经理刘莉莉，关注了很久的宝藏基金经理，超额收益十分明显，持仓偏消费，顺周期板块，持有标的的安全边际很高，当时已经调整很多了，这个位置买胜率很高。

3.南方优选成长，与其说是主动基金，但更像是出海链的行业基，持仓基本都是优质的出海制造业公司，在国内需求疲软的背景下，出海型的公司业绩却非常亮眼，基本面最优良，即将披露三季报，这些有业绩支撑的公司一定会得到资金重点关注。

4.融通云计算与大数据，近两次反弹行情的核心，不仅有映射海外人工智能的光模块，还有叠加国内政策支持的信创，弹性非常高，一旦市场好转，这就是进攻最锋利的矛。

这样下来，在宽基打底的情况下，地产，上游资源，中游制造，下游医药，消费以及TMT这6个行业大类几乎都有配置，投资足够分散。

时间来到9月23号，早上就看到财联社发的会议预告，当时意识到国家队可能会出牌刺激经济了，结合在美联储降息这个时间点，很可能会出大招！于是9月23号，果断上了仓位！由于不知道国家具体会出什么牌，不知道刺激的重点方向，就选择主要买宽基，沪深300加4千，中证500加5千，恒生科技加6千，恒生指数加3千，我最看好的主动基南方优选成长也加了2千，恒生互联网和恒生生物科技也各加1千。仓位迅速提高到了3万，6成仓位。

9月24号，政策大超预期，市场大涨，沉浸在精准抄底的喜悦的同时，也冷静分析了一下政策利好的方向，最重磅的利好无疑是提供低息贷款只能用于买股票这一条，当时判断资金可能会去买高估息，国央企，来赚取息差，所以又买了3千的央企ETF

9月25号，冲高回落，权重股优于成长股，当时无法判断出是否为良性调整，选择观望一天，当天没有任何操作。当时的想法是如果明天能反包回去，那就是强势反弹，反弹就没完，就不用慌，甚至可以适当再追加点仓位。

9月26号，市场强势反包，金融地产消费方向最为强势，当时判断这一波可能是反转进入牛市了，本来想继续追加仓位，配置一点创业板指和科创50指数这种弹性标的，但考虑到历次牛市都是先涨权重，后涨成长，而且马上要放国庆了，成长方向和海外关联比较大，机构资金为了防范风险，应该不会在节前买成长方向，所以追了不受海外影响的方向。买了1千的白酒和2千的港股通红利。

9月27号，市场开始疯狂，主板宕机，资金去了创业板，创业板指数居然涨了10个点，当时拍断大腿，懊悔昨天为什么犹豫不买创业板，判断失误了，没想到这波反弹这么猛烈。当下牛市无疑了，追了2千的创业板，和2千牛市骑手券商。当时科创50位置还不高，准备再买2千的科创板的，但考虑到买完创业板和券商后总仓位已到4万，八成仓位了，已经重仓参与了市场，担心浮盈加仓一把亏光，就不要太激进，后面没想到这又是一个让我拍断大腿的决策。

9月30号，节前最后一天，市场彻底疯狂，虽然大涨很高兴，但创业板和科创板都奔着涨停去了，对自己没有及时上车成长方向也感到有些遗憾，这时候想追也下不去手了，现在复盘来看，操作有瑕疵的地方在于过于看重基本面，忽略了牛市情绪起来是不看基本面的，就应该大胆尝试弹性大的方向。关于节前是持股过节还是持币过节，我更倾向于持币过节，情绪都烘托到这个程度了，还怕什么。但是由于仓位过重，当天大涨之后，利润也挺多了，还是决定降一层仓位。9月30号3点前提交卖出的基金，算手续费的话，持有时间是会按10月8号放假回来确认分额的时间，所以对于持有大于7天就没有卖出手续费的指数基金，节前卖也不用担心手续费的问题。

于是就象征性卖了A股宽基中证500和港股恒生指数各1000元的底仓份额，然后把前两天追涨买的1000元白酒清仓了，白酒本来就是追涨停进的，买进后又连续大涨两天，不能指望白酒这种大权重像妖股一样天天涨停，提前落袋为安了，最后就是把港股红利2000元也全部清仓了，清仓的原因主要是考虑到假期港股是开盘的，机构资金可能会进一步从红利方向撤出流向成长方向，提前卖掉先规避潜在的风险，再有就是其他基金都涨到天上去了，这支红利基金就没怎么涨，留着心里堵的慌，就略带点情绪地清仓了。所以最后持7成仓位过节。

10月8日，市场开盘涨停，但冲高回落，尤其是权重方向，资金流出明显，从筹码分布来看，机构和主力资金是在撤退的，再加上成交量达到4万亿历史天量，卖在人声鼎沸时，暴涨之后必有急跌，我决定先减2层仓位，也就是1万的份额。沪深300和中证500各减了2千，恒生指数减1千，恒生生物科技减1千，融通云计算1千全清了，券商减了1千，还把2支主动管理基金西部利得新动力和富国价值发现各1千的份额全清掉了。按理说主动管理基金买了后不应该轻易卖出的，尤其是在持仓没有超过30天还要收取0.5个点手续费的情况下，但是我看到资金流出最多的就是房地产和消费方向，对于重仓这两个行业的基金来说，还是要避免短期风险，0.5个点舍不得，难道等着明天跌5个点吗。今作后，还剩5层仓位。

10月9日，市场大跌，代表短期可能见顶了，由于昨天已经左侧减过仓，所以今天就不着急于再右侧减仓，但创业板这种短期涨幅巨大，突然跌个10个点，怎么看都是风险，所以今天就把创业板全清了。

10月10日，指数上涨，但创业板和科创板开始补跌，说明市场情绪确实已经完全退潮了，市场很可能会进一步下跌，继续减一成仓，沪深300中证500各减1千，剩下的1千券商清掉，恒生指数和恒生生物科技剩下的各1千也全清掉了。这时候总仓位降到只有不到4成了。

10月11日，市场继续大跌，尤其是是成长方向，哀鸿遍野。由于前几天已经大幅降了仓位，而且我剩余持仓的基金跌幅相对较小，使我可以非常从容地面对这波下跌，今天没有任何操作，目前还剩下6支基金，沪深300和中证500各保留2千的底仓。华夏央企3千拿稳不动，政策直接利好的方向，很可能是下一波主线方向。南方优选成长3千拿稳不动，有业绩支撑，这一波本来也没涨多少，马上要炒三季报，出海链很可能有不错的超额收益。还有6千的恒生科技和2千的恒生互联网，汇集了中国最优质的上市公司，是真正的核心资产，受益于降息，估值又不高，可以坚定地长期持有。

展望下后市，周六的财政政策大概率不及预期，大资金都已经用脚投票了，所以下周初可能会继续下探，但并不代表牛市结束了，可能会从疯牛转换为慢牛，跌下来是机会，我会选择仓位补回去。补仓方向就是宽基指数和我目前还持有的国央企，出海链，互联网。至于科技成长方向，后面肯定也有机会，国家这一波政策刺激的就是经济转型，高质量发展，新质生产力方向也不会缺席，只是目前的位置还是稍微有点贵了，看目前趋势大概率还要调整，等跌下来就是很好的进场机会。#资产配置计划#