前言

周五三大指数集体上涨，我却收负34311元，所以水平你也看到了，我的观点也只能代表自己，具体的思考还得在你们这，每天问题很多，一一答复不过来，有些也懒得回答，说白了我们也不熟，除了一些较为眼熟的id朋友，一些问题我会耐心回答一下，部分时不时出来冒一下问题我也懒得去回，没有意义，我也不欠你啥。

一、持仓阐述

我的所有仓位集中到了两支个股上，一支证券、一支半导体，我是摈弃了先期的指数观念，因为我是带着超级大牛市的预期去做的，两只票仓位比例在13:4，并不均衡。个股的风险较大，不允许推荐，并不是说不愿意透露，说白了告诉你你进来给我抬轿我更愿意呐对吧。很多朋友跟我从债基过来的，主打的还是稳健，那么我的建议还是科创50，但是一段时间的发现，我觉得科创芯片更好一些，涨幅更大一点，科创芯片场内场外都有，相较北证50，我还是更看好科创，当然多方位布局逢跌补也可以，因为指数说白了不会套人，一定能回来甚至新高。

二、科创芯片

科创板给我的感觉就是14-15年的创业板，那个时候新能源态势火热，现在全球都是人工智能的主题，全球的总龙头英伟达推开了第四次工业革命，在打破美对华芯片封锁的时势下，发展我们自己的国产芯片是当前和未来的大事，虽说科创50很多公司市盈率和股价并不匹配，但科技板块就是一个充满想象力的舞台，有胆你就来。相比科创50，科创芯片指数成长属性更高一些，大家也可以类比一下。

台积电上周乐观预期的财报彻底点燃了半导体市场，昨天又是要涨价了，继续推高了股价，诚然，在芯片代工领域，台积电是当之无愧的龙一，第二是三星，第三是科创50里比重最大的中芯国际。台积电的涨价反映了两个问题，首先最重要的就是市场旺盛的需求，其次就是工艺的精进，2纳米支撑应该只有他可以，所以我们有理由想象未来大量资金还是会去追逐半导体芯片板块，这是其一。

昨天英伟达盘中一度市值超过苹果，重回市值第一的宝座，最后差了几百亿，但是我们有充分理由相信近期就能实现超越，达子的财报在11月20日盘后，更多的细节和关注还是集中在BLACKWELL上，从我们得到的消息看，BLACKWELL的订单估计明年都销售完了，即便单颗芯片价格如此之贵，依然不缺买家，甚至如果可以，还希望能多加订单，至少在达子这里，登顶股坛之巅只是时间的问题，而这个位置，2-3内没有谁能够赶上，所以未来的几年，达子就是看不到顶，但是因为限制的问题，英伟达留到我们这边的产品，是H20，你想想相比H100和H200性能差了多少，所以国产芯片的研究特别重要。那在这个主体下，科创板块显然潜力很大，现在才991，出来的时候就有1000。

三、美联储降息周期

其实每一轮美联储降息周期里，都是美元最弱的时候，过往的降息里可以参照的不多，因为多是应对客观条件而不得采取的降息，这一次不一样，随着2020年应对世界难题开启无限QE，带来居高不下的通胀，我跟各位说过CPI和经济增长之间的关系，CPI大于经济增长的时候，经济就处于负增长状态。所以我们看到2022年鲍威尔义正言辞不惜一切代价打赢通胀，纵使面临经济衰退的风险，那一年，纳指腰斩。

现在看美联储的这一轮降息周期至少要持续到明年年底，利率预计会回到3.5%的中枢，也就是还有1.5%，如此好的机会，我们必须在这个时候发挥我们的宏观动能，吸引外资回流进来。特别国债的具体数额就将在11月4日-8日的人常会议上具体披露，这个时间很精妙，正好卡住大选和8号凌晨3时的美联储议息会议，美股在11月第一个星期日后即3号后就将开启冬令时，交易时间22点30分至次日5时。从财政部的会议上看，这个量进来最后，我们还有较大的举债空间，怎么理解？要上杠杆了，面对多年难遇的美联储降息周期，这一次我们可以说是武器拉满，2022年美联储通过数次加息吸引世界资金悉数回流，全球市场缺乏流动性，于是我们看到这2年多来资本市场的颓态，现在就是一鼓作气拿回所有的时候。

另外随着多项存量政策的有效落实，增量政策加快推进，我有理由相信四季度经济持续回升向好有足够支撑，31号的PMI会先行给出答案。

四、总结

如果是我作为场外布局，科创50（科创芯片）是首选，创业板包含一些大金融，和北证50辅助配置一些，其余的交给时间给答案。当然一切都是逢跌布局、理性加仓。

$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$

$德邦短债C(OTCFUND|008449)$

$南方7-10年国开债E(OTCFUND|013594)$

$长城短债C(OTCFUND|007195)$