美联储发布褐皮书，年末或仍两次各降息25基点,国际金价再创新高；从指数表现来看，A股市场强力反弹，小盘成长风格表现相对占优，大盘价值表现相对平淡。从板块来看，电力设备、综合、轻工制造板块涨幅居前，银行、非银、计算机板块涨幅靠后。

上周市场主要指数表现：

A股市场震荡后强力反弹，

沪深300成长收益2.81%

沪深300价值收益-0.12%

中证1000收益3.92%

沪深300收益0.79%

国证2000收益4.61%

从板块来看，电力设备、综合、轻工制造板块涨幅居前（数据来源于wind）

1、市场回顾

海外方面，美元兑日元本周涨近300点，本月至今已累涨近900点。市场关注周末日本国会众议院选举结果对日本央行升息节奏的影响，而日本央行下周便会迎来利率决议。此外，11月5日美国大选时点临近，大选结果对于市场情绪的影响有所增加；同时，市场还将迎来美国三季度经济及通胀等关键数据的发布。海外货币政策及大选预期或将成为短期A股市场的重要影响因素。国际金价周中再创历史新高，国内黄金饰品零售价也维持高位，许多品牌的黄金饰品价格已突破每克800元。

国内市场方面，基金三季报显示，截至9月末，中央汇金投资及中央汇金资产等“国家队”合计持有的主流股票ETF市值超9400亿元，是去年末持仓总市值的8倍以上。资金面方面，A股当前仍处于活跃资金持续入场主导下的政策博弈交易阶段，政策预期主导短期行情，政策信号依然积极，已落地政策初见成效，以个人投资者为代表的活跃资金持续入场，短期内成长风格弹性更大。

2、后市观点

展望后市，待政策落地全面起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续更长时间，届时，绩优成长和内需板块预计将持续占优。国内政策预期逆转后，当前正处于政策密集落地期，政策思路和力度也日渐清晰，预计未来信号依然积极，且部分宏观高频数据已初现企稳迹象，更全面的价格信号也渐行渐近。

配置方面，建议关注三条主线，一是潜在的并购重组方向，政策盘活“沉睡”资产、提振股市、实现高质量化债及高质量发展的重要抓手；二是三季报业绩占优&困境反转方向，景气仍是超额收益重要来源；三是资本市场工具落地带来的结构性机会，关注低估值国央企和机构重仓的行业龙头。

$万家中证1000指数增强A(OTCFUND|005313)$

$万家中证1000指数增强C(OTCFUND|005314)$

$万家中证500指数增强A(OTCFUND|006729)$

$万家中证500指数增强C(OTCFUND|006730)$

$万家沪深300指数增强A(OTCFUND|002670)$

$万家沪深300指数增强C(OTCFUND|002671)$