最近，我所管理的多只基金产品披露了2024年第3季度报告。今天，就在这里和大家聊聊我对后市的看法。 

9月底召开政治局会议，提出“发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债”、“促进房地产市场止跌回稳”，努力完成全年经济社会发展目标任务，国内经济有望企稳回升。

三季度A股呈现出反转态势，前期指数一路下行，但9月下旬政治局会议召开前后，市场风险偏好提升，A股快速反弹，至9月底主要指数突破年内新高。板块方面呈现行业普涨态势，科技、券商和地产板块反弹幅度领先；前期涨幅较多的高分红板块反弹相对较弱。 

展望未来，A股拐点已经出现，中长线看好股市上行：

 1）政策面：9月底的政治局会议提出“抓住重点、主动作为，有效落实存量政策，加力推出增量政策，努力完成全年经济社会发展目标任务”，随后央行降准降息、降低存量房贷利率。预计未来政策面会推出一揽子增量政策扭转经济下行趋势。

 2）情绪面：9月底的政治局会议点燃了市场热情，国庆期间港股大涨，此前外资中国市场配置比较低，有配置需求；此外，过去几年股市和房地产下行，居民大类资产配置上存款大幅增长，股市上行给居民带来了一个资产配置方向。 

3）流动性方面：央行降息降准，创设新的政策工具，大力引导中长期资金入市等，给 A股提供了流动性支持。 

上市公司盈利的周期反转预计会在2025年到来，一揽子增量政策的推出，也有望加速国内经济反转上行，基本面催化阶段也正在路上。对市场后续看法是，A股将进入基本面催化阶段，中长线看好A股反转上行。 

投资方面，我较为关注受益市场流动性宽松的科技板块，以及业绩开始兑现且持续性有望超预期的生猪养殖板块，此外，关注调整后的高分红板块和顺周期板块投资机会： 

1）科技板块：整体受益于市场流动性宽松，估值有望继续提升；国产算力成长性好、市场空间大，继续看好。 

2）农业板块：5月份以来猪价超预期上涨，预计三季度开始上市公司兑现业绩，且季度业绩非常靓丽。但产业对未来猪价偏谨慎，产能扩张较慢，预计本轮行情持续性有望超市场预期。 

3）高分红板块前期涨幅较大，在风险偏好提升以及股市快速上涨阶段弹性不够，但高分红板块长期受益，调整下来后可重点关注。 此外，随着政策的出台，后续经济开始企稳回升，可以关注顺周期板块以及消费板块。

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