从市场近期表现来看，科技板块和并购重组概念继续相对跑赢市场，新能源、高端制造、传媒等板块涨幅相对靠前。往后看，市场将逐渐进入数据和业绩真空期以及政策落地期，市场的驱动因素仍然来自于分母端，主要是市场流动性的进一步改善以及风险偏好的回升，科技板块以及中小盘仍有望继续占优。

    对于未来并购重组的方向，以下几点值得关注：

    1、 并购重组重点在“双创”板块。在并购重组意见中，“助力新质生产力”被放在了首位，也就是说未来并购重组的核心目的在于将资源逐渐往科技属性较为浓厚的领域引导，并购重组可能会更多地发生在科创板和创业板的上市公司。

    2、 强链补链+提升产业集中度、集团内部资源整合协同是并购重组的两大重点方向。并购重组意见提出支持并购重组的对象有：1）属于上市公司收购非上市公司行为的：传统行业上市公司并购同行业或上下游资产，加大资源整合，合理提升产业集中度；2）属于上市公司之间的合并重组行为的：非同一控制下上市公司之间的同行业、上下游吸收合并，以及同一控制下上市公司之间吸收合并。

    3、“借壳上市”的并购重组行为失败概率可能较大。今年4月国务院就已经提出要对“借壳上市”行为加大监管力度，而在并购重组意见当中又进一步提出各类违规“保壳”行为，从导向上来看，“借壳”行为并不满足优化上市公司质量的条件，并且从以往的经验来看，“借壳上市”的案例当中符合本轮政策支持方向的少之又少，因此在未来的趋势当中，这种行为的成功概率并不高。

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