市场回顾

三季度，受有效需求不足和地产持续调整影响，国内经济前景面临一定压力，市场期待货币政策和财政政策发力，以修正持续悲观的展望。海外主要经济体通货膨胀得到一定程度的控制，美联储等海外货币政策部门如期开始降低利率。中美国债利差得到一定程度修复，人民币汇率压力回落，国内货币政策开始出现明显放松，市场转向关注财政政策力度和发力点。

运作回顾

汽车自动驾驶、AI技术和人形机器人可能改变未来生产组织形式和人类生活，三季度持续关注全球科技创新最新进展，寻找受益于科技发展带来的投资机会，行业主要分布在电子、通信和汽车等行业。其次，海外产业链重构过程中，新兴区域新建产能将带来基本金属需求持续上升，而矿石品位下降将导致供给面临约束，我们在有色金属行业中寻找资源禀赋较强、管理层具有前瞻视野的公司进行投资。再次，考虑到电力设备行业经过近两年多的调整，竞争加剧导致产能新增接近尾声，在该行业中选择具有成本优势、技术实力强，且得到行业认可的公司进行投资。另外，针对消费和设备更新补贴的财政政策将使得汽车、家电和机械设备“以旧换新”持续进行，带动行业稳步发展，三季度，我们在汽车、家电和机械设备等行业寻找投资机会。此外，当前 A股上市公司盈利面临一定压力，需求不足导致资本开支下行，但越来越多盈利稳定的公司选择增加股利支付率。三季度，我们在现金流充裕、分红能力强的行业寻找投资机会，如煤炭、银行和公用事业等。最后，人口结构趋势性变动，将带动医药行业收入和盈利出现好转，我们关注医药行业的投资机会。具体的持仓从三季报摘录如下：

基金经理观点

林忠晶  基金经理

展望后市，美联储仍处于降息周期中，美元进一步走强的动力不足，汇率较难向上突破，外资对于人民币资产的配置呈现出良好的势头，预计未来将有进一步增配的空间。市场的情绪底部已经出现，市场信心持续提振，可乐观看待。后续主要采取自下而上策略，以公司订单量、业绩等数据进行择股。

数据来源：产品2024年2、3季报；林忠晶在管产品：长安产业精选、长安鑫利优选、长安优势行业。长安产业精选A成立于2015年11月16日，林忠晶第一次任职日期为2015年11月16日至2019年1月10日期间，第二次任职自2020年7月14日起至今，2019-2023年净值增长表现分别29.98%、14.29%、42.64%、-30.61%、-27.41%，同期业绩比较基准收益率为23.03%、17.35%、-2.38%、-14.24%、-6.74%。长安鑫利优选A成立于2015年5月18日，林忠晶自2015年5月18日起任职，2019-2023年净值增长表现分别为33.99%、41.96%、-0.17%、-33.26%、-26.81%；同期业绩比较基准收益率为3.04%、3.05%、3.04%、3.04%、3.04%。长安优势行业A成立于2022年9月1日，林忠晶自成立之日起任职，2023年净值增长表现为-28.07%；同期业绩比较基准收益率为-8.91%。风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。

$长安产业精选混合C(OTCFUND|002071)$   $长安鑫利优选混合C(OTCFUND|002072)$   $长安优势行业混合C(OTCFUND|015344)$    #牛市旗手狂飙 第二波大行情来了？#