赛道：有色金属
利好事件
近期稀土异动明显，有望成为市场（1）中国机电产品进出口商会将于周一11月4日在北京主办2024年出口管制合规大会。本次大会大会主题为“现代化出口管制体系下的企业合规建设”。大会将邀请商务部等有关政府部门领导宣介我国出口管制政策法规最新动态，解读《两用物项出口管制条例》，介绍出口管制许可管理和执法实践。（2）11月2日，缅甸局势升级导致当地稀土矿开采停滞，对国内中重稀土供给的影响较大。预计该事件的影响还会持续一段时间，中重稀土的价格暂时有支撑。（3）特朗普上台预期，或加强稀土磁材作为制裁反制措施的逻辑。
1、政策端：加强出口管制，稀土价格得到支撑
中国机电产品进出口商会主办的2024年出口管制合规大会，聚焦“现代化出口管制体系下的企业合规建设”，解读《两用物项出口管制条例》，介绍出口管制许可管理和执法实践。这表明我国在稀土领域的政策导向是加强出口管制，提升合规性，以保护国家战略资源。政策的收紧可能会导致稀土供应减少，从而对稀土价格形成支撑。同时，政策的不确定性也可能增加市场对稀土供应的担忧，进一步推高稀土价格。
2、需求端：传统+新兴领域需求回升
缅甸局势的升级导致当地稀土矿开采停滞，对国内中重稀土供给的影响较大，预计该事件的影响还会持续一段时间，中重稀土的价格暂时有支撑。此外，随着新能源车、空调等传统领域景气延续，“设备更新”和“以旧换新”有望带来超预期需求增量，经济复苏下中低端需求回升。需求端的增长，特别是在新能源汽车、工业节能电机、机器人等领域的快速发展，将对稀土永磁材料的需求形成长期支撑。因此，从需求端来看，稀土的投资逻辑在于其在新兴领域的应用需求增长，以及传统领域需求的稳定，这将为稀土市场提供坚实的需求基础。
3、 供给端：供给端收紧，国内供应增速放缓
供给端，2024年稀土矿开采指标同比增速为6%，与前几年相比增幅明显收窄。同时，缅甸局势升级导致当地稀土矿开采停滞，对国内中重稀土供给的影响较大，该事件的影响可能还会持续一段时间。供给端的收紧，特别是在全球稀土供应中占有重要地位的国家的供应减少，将对全球稀土供应格局产生影响，可能导致稀土价格的上涨。因此，从供给端来看，稀土的投资逻辑在于全球供应的紧张和国内供应增速的放缓，这将对稀土的价格形成支撑。
4、资金面：稀土价格指数上涨，资金交易反制逻辑
稀土价格飙升，有色板块新机遇来临。稀土价格指数悄然上涨，连续7个交易日保持增长态势，尤其是重稀土氧化铽和轻稀土氧化镨钕的价格涨幅显著。此外，特朗普上台预期，或加强稀土磁材作为制裁反制措施的逻辑，这将进一步影响稀土价格和市场情绪。因此，从资金面来看，稀土有色金属的投资逻辑在于全球政治经济形势的变化，以及市场对稀土作为战略资源的认识和投资热情，影响稀土有色金属的市场表现和投资价值。
行业板块相关基金
有色ETF基金（159880）中高风险 R4
跟踪指数：国证有色金属行业指数（399395.SZ）
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