大盘触底回升，上证指数盘中最低下探至3400点左右，之后触底回升，收盘上涨0.5%左右，似有企稳的迹象。全市场成交金额缩减至2万亿水平，算是近期的低位水平。

晚上美国公布了10月份的CPI数据，与预期一致，适当缓解二次通胀压力，也阶段性遏制了美元进一步升值的势头，也有助于减轻港股的压力。

今天的风格走得比较纠结，一方面受政策驱动，上海本地国企股表现活跃，也带动全市场国央企均有所表现，使得风格阶段性回摆价值风格，但另一方面，在市场触底反弹过程中，活跃资金仍然聚焦科技成长方向，追求上行弹性。

对于大盘后续走势，成交量是关键指标，如果后续小盘主题继续活跃，那么成交额大概率继续回升至2.5万亿的中枢水平；如果就此风格切换，回归震荡整理，那么成交额有可能进一步萎缩至1.5万亿左右水平。

国防军工跟随市场触底回升，中证国防指数成交金额仅268亿，相比近期日均成交水平明显萎缩。缩量企稳不是坏事，至少说明卖盘逐步趋于枯竭。

不管是大盘还是国防军工板块，都不存在持续调整的基础。对于大盘，明年重要会议之前都存在政策博弈的预期，其关键验证时间节点为明年重要会议前后；对于国防军工，明年6-7月，十五五定稿前后，有望迎来阶段，在此之前板块均没有特别大的风险，积极可为。短期缩量企稳，在板块面临犹豫和分歧阶段，再次迎来较好的布局窗口。

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