大盘日内V型反转，上证指数盘中一度跌破3300点，尾盘逆势翻红，收于3350点附近，基本上贴着20日均线运行。

全市场成交1.6万亿，没有显著放量，表明至少没有增量抄底资金入场，更多还是偏技术性反抽。

国防军工跟随市场情绪波动，但是尾盘的反抽力度显著弱于科创、半导体等，新能源因为有行业自身的催化，所以表现更强。

从技术看，板块确实有筑底的迹象，明天应该是非常关键的一天，只要不再继续创新低，那基本上算是稳住了。

战斗机龙头公司的融资余额也在持续的下降，从高点的26亿下降至昨天的20亿左右，而航展前一周的融资余额在12亿左右，理论上还存在进一步下降的空间，但是边际的影响会逐步弱化。

短期国防军工板块存在情绪的超调，以中证国防指数为例，基本上回到了11月初歼35A官宣之前的位置，也就是重磅新型号没能给板块带来任何的估值溢价，这个显然是不合理的。

当然我们理解这种超调更多来自于融资盘的压制，所以只要资金层面的因素缓解，板块是存在修复的空间的。而年内国防军工板块的行情依然值得期待，其驱动因素主要来自三个方面：第一，沈阳方向传统型号十四五中调订单或新型号订单落地；第二，航空主机厂年度排产指引下达；第三，资金提前布局明年高景气方向。尤其是对机构资金而言，这轮调整到位之后，很多资金会陆续入场。

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$鹏华国防C(OTCFUND|012041)$$鹏华国防A(OTCFUND|160630)$$鹏华空天军工指数(LOF)C(OTCFUND|010364)$