今天MLF续作迎来新的变化,即今日到期的MLF将于8月26日续作,后续可能会稳定在每月25日续作(8月25日是周日,7月25日多做了一期MLF)。
宏观数据上,“7月社会消费品零售总额同比为2.7%,7月规模以上工业增加值同比为5.10%。”,前者高于预期,后者低于预期,还有其他一些数据,多数是低于预期的,所以整体偏利好债市。
10年期国债活跃券收益率呈现纠结状态,维持在下行1BP附近震荡(债券收益率下行,债券价格上涨)。
信用债、同业存单均为多云,利率债局部分化,整体偏阴天。今天A股市场大涨,上证指数涨逾1%,倒是有点利空出尽的意味,但是中证转债就涨了0.06%。
开头说了,今天央妈没有开展MLF续作,但是有4010亿元MLF到期(以及71亿元逆回购到期),也开展了5777亿元逆回购到期,呵护税期高峰、政府债券发行缴款等,DR007资金价格回到1.8000,资金情绪面还是比较平稳的,中性偏利好。
双债成交情绪相对收敛(相比上一个交易日同期);不过整体还是维持在50%上方。
今天多少有点股债跷跷板了!或是说宏观数据出炉之后,股债走势是相反的,一个利空落地,一个利好落地。值得一提的是目前利率债盘面虽然弱,但是不一定会碎蛋,因为昨晚17点之后大部分盘面是进一步上涨的,暂时不用太担心。更多债市分析、债基策略等14点30分左右尾盘文章再聊。
今日分享:经历了多次债市下跌,近1年涨幅依然接近10%的债基,他是怎么做到的?
国泰惠丰纯债债券(007214)是经历今年多次债市下跌之后依然保持涨幅领先的债基,近1年涨幅9.81%,明显高于长端利率债指数基金,甚至比重仓超长期国债的债基收益更高。
阳光翻了过去几个季度报告发现,2023年第4季度末的时候还是几乎全仓利率债(并持仓较多超长期国债),2024年第1季度末的已经调仓成信用债持仓占比更高了。除了适时增配信用债外,2024年第2季度末超长期国债占比依然在30%以上(前五重仓债券)。
简单总结就是去年底抓住了长端利率债,特别是超长期国债的行情,今年则是更早意识到了利率债的波动风险,进行了及时的前瞻性调仓防御,并且灵活参与了利率债波段操作,保住了大部分收益。投研能力确实很强,你怎么看呢?
债市复盘文章:《10年期国债又突变,发生了什么?明日债市前瞻! 》(点击蓝字可阅读)。
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