真的是这一天天的净整些小作文。据财联社消息，针对“限制银行对公募投资及取消银行投资债基税收优惠”传言，监管表态：不实。

今天10年期国债活跃券收益率算是低开高走了（债券收益率下行，债券价格上涨），也就是由涨转跌了。

另外，在盘后央行行长表示：“进一步谋划新的增量政策，助力稳增长。”，所以货币政策方面发力还是有空间的，比如降准降息。接下来资金波动会成为影响短期行情关键，重点关注资金面。

胜率指标还是比较消极的，虽然午后有小作文的一定影响，但是主要影响的应该还是市场情绪为主，机构投资者应该不会被这个烟雾迷惑了。至于阳光个人是15点后才看到大的媒体报道，所以决策上也就没有受到影响了。

阳光个人二次判断（与尾盘维持一致）：周五长端利率债（10年期国债活跃券）震荡概率较大，更倾向于下跌一些，信用债可能会好一点（注意！参考阶段性策略为主，次日预判为辅）。

目前10年期国债活跃券收益率再次来到2.20%，按照阳光个人的推测2.1%-2.25%是短期博弈区间参考，目前其实已经处于中间值偏上的位置了，未来一段时间短期波动可能还是很大，但是配置价值还可以。

另外，刚刚阳光作为资深投资者受邀参加了一场债券基金经理的线上闭门路演，所以今天晚了一点。

债券基金经理的债市观点其实也是相对乐观的，但是也提到了：波段交易和择时难度提升、“持债不炒”或更优等。

就连基金经理都是这样看法，所以我们作为个人投资者短期博弈的难度可想而知，所以大部分投资者频繁进出带来的是负贡献。即使极少数的投资者获得了一定超额收益，但是很难每次都有效。

今天也看到有些读者朋友留言说，自己在大跌3天之后离场，大涨2天之后入场，两头挨打是一个蛋都没有收到，确实有点难受。

为什么会拿不住呢？阳光个人认为除了对市场未知的恐慌外，还有一个原因是没有做好基金投资的风险匹配。

简单来说，你做好了收获长端利率债基金连续几天产蛋20个甚至更多的收益预期，但是没有做好承受单日碎蛋20个甚至更多损失的准备。经历了4月份之后，债基的近1年最大回撤其实有较大的参考意义，投资不能只看收益预期，更要了解可能的损失。这样才能确保心态平稳，进而“持债不炒”。

实际产蛋预估，主要是信用债-中长债基金预估误差较大，实际比预估的要好，还是有少数没有碎蛋滴。

债市精华文章：《债市分析丨尾盘利率债雨天，短期反复？继续加仓！ 》（点击蓝字可阅读）。

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