一、股市投资的基本原理

长期回报取决于资产的内部收益率，可以不依赖于牛市，

不依赖于经济高速增长，

不依赖于股票市值的提升，

但是

与盈利水平正相关，

与估值水平负相关。

二、海内外权益指数的相关性

1、内地：沪深300，与内地经济深度绑定，与美股相关性较低；

2、港股：恒生指数，与内地经济深度绑定，短期随美股，长期随A股；

3、美股: 标普500/纳指100，偏高端科技，引领全球；

4、日本：日经225，全球化，行业分散，美股跟班；

5、德国：DAX，全球化，偏工业制造，稍跟美股；

6、法国：CAC40，全球化，偏全球消费，与中国经济关联度高。

7、印越：金融地产占比高，偏金融化指数，行业集中，注意极端风险。

三、老生常谈投资圭臬

1、新手死于追高，老手死于抄底，高手死于杠杆；

2、满仓盼涨，空仓盼跌，永不满仓，进退自如；

3、牛市不言顶，熊市不言底，趋势为王；抄底逃顶，止盈止损，重在执行；

4、乐极生悲，否极泰来，牛熊变幻，祸福相依；

5、资产配置多元化是投资的唯一免费午餐；

6、愿意慢，未必慢，复利是世界的第八大奇迹，知之者不如好之者；

7、投资是认知的变现，永远不要高估自己的能力，包括但不限于自己的资产认知能力、风险承受能力、现金流支持能力、心理承受能力、耐性与理性保持能力等，未虑胜先虑败，坚持底线思维，保守投资。