截止本周股债平衡长钱账户运作时间超过400天，基准下跌超11%，组合逆势上涨0.25%，波动率比较小的情况下，取得了很高的超额收益。

最近一段时间资本市场很多大新闻：

1、美国总统拜登推出下一轮总统大选，党内推选哈里斯和特朗普对阵，目前民调显示哈里斯的支持率已经领先特朗普，下一次总统竞选电视辩论即将开始，一同见证看看民调有无变化；

2、美国最新公布的就业数据，预告美国经济有衰退的风险，资本市场也在交易这样的预期，美股大跌，特别是纳斯达克100指数调整超10%，后来公布的数据发现没有那么差，市场又在重新回暖，我们持仓的美股指数基金也重回正收益；

3、2024年以来债券市场表现强劲，收益率曲线非常平缓，甚至有倒挂的风险，为了引导市场预期，央行授意国有大型银行卖出长端利率债，债券价格下跌，长端利率上升，针对市场上长久期利率债的多头投资者形成威慑作用，我们也认为如果担心短期波动，最好不要站在央行的对立面，交易仓位可以维持短久期配置；

4、可转债首次违约，对于市场形成冲击，这是国内历史上首次可转债违约，带动转债的风险偏好下降，多种转债价格下跌，特别是民企转债和成长转债调整更多；

5、红利有风险吗？最近1个月左右红利类资产发生一定幅度调整，又带来大家对于该类资产的担心，市场风格会发生变化吗？目前来看，配置拥挤度并不高，投资者更多关注稳定性和现金回报，股债ERP来看，红利资产的性价比还有明显的吸引力，我们的组合中也是维持高仓位配置价值型基金，这也是我们组合的压舱石和稳定器，除了中证红利低波动基金之外，其他几个主动权益基金也有几个是价值风格的选手。

目前股债ERP来看，权益资产有很好的吸引力，按照组合的配置思路，我们目前持仓大概75%权益资产，其中17%美股，58%境内股票，20%债券基金持仓，4%左右的黄金配置，也起到了一定程度稳定器的作用，并且长期趋势依旧看好黄金资产。