周五的债市还是处于一个纠结的位置!央妈更是连续2个交易日挂单卖出10年期、15年期国债,警告意味还是蛮浓的。10年期国债活跃券收益率盘中走势并没有明显的上下行倾向,维持区间震荡为主。
性价比指标来看,这个位置确实没有太大的性价比,除非是出现新的利好,否则当前监管态度下,没有必要过度参考短期博弈。当然了,年内来看,9月有降准预期,10月有降息预期,所以2.10%只是阶段性警戒线,并不是没有突破的可能性。
所以也就自然衍生成2种债基策略,一种是年内预期的长期持有,一种是基于短期行情的高抛低吸(比如涨一点卖一点,跌一点买一点),主要看看个人偏好。
再说到资金方面,重要资金价格DR007加权平均价格是1.6890%,不过DR001却是1.7188%,1天期和7天期资金价格倒挂了,逆回购到期量对于短期资金影响还是比较大的。不过下周前三天逆回购到期很少很少,所以应该不用太担心。
胜率指标来看,其实10年期国债的趋势没有问题,也就是说单纯看走势的话,其实收益率还是往下走的概率较大(债券收益率下行,债券价格上涨)。
下周一债市怎么看?阳光个人二次判断(与尾盘一致):下周一长端利率债(10年期国债活跃券)延续震荡概率较大,更倾向于小涨一些,信用债差不多,中短债可能会稳一些。注意!参考阶段性策略为主,次日预判为辅。
下周宏观数据关注:
(1)8月CPI、PPI数据(9月9日公布),
(2)8月进出口数据(9月10日公布),
(3)8月社会消费品零售总额同比、8月规模以上工业增加值同比(9月14日公布)。
(4)社融数据待定。
实际产蛋方面,主要是1-3年利率债指数基金、重仓/持仓一部分超长期国债的债基略超预期,其他的基本上符合预期。
债市精华文章:《债市分析丨尾盘双债局部有雨,听妈妈的话?加减仓提醒! 》(点击蓝字可阅读)。
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