今天过后债市可能会更加纠结了,10年期国债活跃券收益率再次来到2.12%(债券收益率下行,债券价格上涨),距离2.10%位置越来越近了。
性价比指标也再次来到8月2日、9月4日附近,能不能有新的突破,可能还是要有新的利好,比如降准降息。也随时可能有变数出现。
不过胜率指标却是延续积极状态,也就是说趋势还是可以的。宏观数据也偏利好、资金面波动以及央妈的监管可能有变,所以阳光个人二次判断(与尾盘一致):周二长端利率债(10年期国债活跃券)延续震荡概率较大,更倾向于上涨一些,信用债延续震荡,中短债可能会稳一些。注意!参考阶段性策略为主,次日预判为辅。
其实,其实拿得住,可以不用想太多,债市长期震荡向好的格局并不会轻易变化,这一点是基于基本面来判断的。阳光个人也一直坚持主要仓位长期持有,只是小仓位折腾。
关键就是短期博弈,或是注重短期体验的债基策略,这一点其实也很难给出一个统一的答案,就看你选择是尊重趋势,还是听妈妈的话了。你会怎么选呢?
接下来再看看信用利差吧,信用利差比较大的是1年期债券,也就是说这个期限的信用债更具性价比一些,这也是为什么说信用债短债、中短债可能会更稳一些的原因之一。
实际产蛋方面,预估准确度最高的反而是7-10年利率债指数基金和重仓/持仓一部分超长期国债的债基。其次误差较小的是信用债-短债/中短债以及同业存单。误差最大的是1-3年、3-5年利率债以及信用债中长债,一部分原因是观察的利率债样本券数据不够多,一部分是信用债中长债涉及的债券期限和品种更加复杂。
债市精华文章:《债市分析丨尾盘双债一般,小仓位博弈?加减仓观点! 》(点击蓝字可阅读)。
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