上周阳光请假了几天,债市则是一点没有休息,10年期国债活跃券收益率距离2.00%就一步之遥了(债券收益率下行,债券价格上涨),很多利率债指数基金、中长债基金都出现了连续十几个交易日上涨。
值得一提的是信用债-短债/中短债涨幅并不明显,甚至有些出现了碎蛋。从信用利差也可以发现,1年期债券的信用利差明显扩大了,为什么会这样呢?除了利率债受到市场资金偏爱,资金面波动等因素的影响外,还有就是之前信用利差较小,以及流动性较弱等,导致中短端信用债配置力量不强。
从性价比指标来看,9月14日性价比百分位已经来到33.30%,即进入避险区间,理论上需要谨慎一些。或者说这里已经在提前兑现降准降息等利好空间了,一旦实质性利好落地,那么可能就是比较好的短期止盈机会了。
至于目前趋势还在,是选择顺势而为或是要不要选择提前止盈?就看个人偏好了。
明天的话,资金面压力还是比较大的,原因是MLF和逆回购到期将近万亿,而且MLF续作现在延迟到25日了,所以就看央妈呵护力度怎么样了?
宏观数据上,本周的通胀、进出口以及金融数据整体依然利好债市。特别是跨季度维稳需求,这可能是央妈并没有大幅出手引导的原因之一。
新的一周里,9月19日美联储议息会议结果公布,9月20日LPR报价情况等,新一轮降息预期正在酝酿,当然了,国内降息未必也是本月,但是预期空间打开,总归是偏好滴。
胜率指标来看,中间两天没有更新,所以差额数据没有,绝对值数据来看,短期依然维持强势,也就是说,长端利率债(10年期国债活跃券)继续上涨的概率较大。
综合来看,阳光个人判断:明天(周三)长端利率债(10年期国债活跃券)延续震荡概率较大,更倾向于上涨一些;信用债延续暖意。注意!参考阶段性策略为主,次日预判为辅。
顺便先做一下今天周六债市盘面涨跌+周日-周二票息收益的预估,明天再合计至周三(本周三债基收益更新的包括周六债市盘面涨跌+周日-周二票息收益+周三债市盘面涨跌)。
最后,祝大家中秋快乐!
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