11.8日以来，上涨被按下“暂停键”，板块与个股出现了明显分化，但市场人气依然高涨，连续18个交易日百股涨停，市场赚钱效应爆棚，吸引了大量场外资金入市，连续30个交易日成交破万亿，做多热情被全面点燃。

但从昨天开始，盘面出现了“降温”迹象，涨停板数量锐减，是10.18日以来涨停数量最少的一天，而炸板数量超100只，今天涨停板数量更是跌到百只以上，加上今天连续两日个股普跌，赛道亦出现明显分化。

这说明连续大涨之后多头追高意愿降低、部分资金有兑现利润意向， 加上官媒喊话“要慢牛、不要疯牛”，短线市场有调整压力。但A股星火燎原之势已成，促进股市走好的政策导向不变，牛市中期向好的大方向不变，短线调整是对上涨过快的修正，是筹码交换和夯实牛市基础的过程。

基于以上分析，黑马加3减4，攻中带防，以适应接下来的行情节奏。爱粉们可以把黑马的天天实盘组合“黑马稳稳盈”加自选，方便第一时间收阅调仓动态。

实盘操作及下步计划

加仓中证A50、中证A500、债基，减仓科创50、科创100、中证数据、精准医疗。

1、中证A500

中证A500成为史上最快突破千亿规模的宽基指数，吸金又吸睛，投资者之所以对它特别看好，主要因为它与传统的宽基指数相比有三大优势：

一是基本面更扎实，成长性更优秀。中证A500编制时引入可持续发展理念，把ESG评级C及以下的绩差股全部排除在外，保证指数成分股基本面更扎实、盈利能力更优秀。看几组数据大家不明白了：

1、以不到A股数量10%的占比，贡献了A股70%的利润，

2、70%的成分股近一年净资产收益率或营收增速位居同行业前30%。

3、2023年度平均净资产收益率10%，近三年平均营收增速11%，均优于市场平均水平。

二是行业分布更均衡，龙头覆盖面更广泛。

中证A500覆盖35个中证二级行业，91个中证三级行业。大幅下调金融、消费占比，增加科技、新能源、医药生物等新兴战略产业和科技产业占比。既有茅台、中国平安、招商银行、东方财富、紫金矿业等价值蓝筹核心资产，又有宁德时代、立讯精密、中芯国际、恒瑞医药、比亚迪这类新质生产力代表性龙头，享受价值与成长的双重驱动，长期投资前景良好。

中证A500是目前所有宽基指数中行业龙头数量最多的，配置这个指数等于把A股极具成长性的优质龙头一网打尽，让500家好公司为我们打工赚钱。

三是互联互通，便于外资配置。中证500纳入大量互联互通标的，满足外资配置需要。在全球新一轮降息周期中，流动性将大为改善，外资配置中国核心资产的需求会显著提高，中证A500将中线受益。

正是因为这三大优势，2019年以来中证A500大幅跑赢上证50和沪深300。

从月线走势来看，中证A500运行在一个长期的上行通道中，低点不断抬高、高点不断抬高，价值中枢随着时间而上移，这是典型的长牛特征。

如今回踩通道下轨而起涨，中线将再次奔向通道上轨，未来还有很大上行潜力，所以黑马最近多次加仓中证A500场内场外标的。

$汇添富中证A500指数C(OTCFUND|022470)$今天正式发售，这只产品同类中费率很优惠，管理费、托管费、销售服务费加一起仅0.4%，申购免费、持有满7天免赎回费，黑马先认购一笔，等上市后再加大投入。

同一基金通常分为A类和C类，这只产品也有A类：$汇添富中证A500指数A(OTCFUND|022469)$。从费率的角度讲，一般情况下C类更适合短线或波段，A类长线持有更实惠。

2、中证A50

中证A50被市场普遍认为是“国运”指数，三大特质使它在众多指数中脱颖而出。

一是龙头特征更突出。上证50、沪深300、中证500等指数筛选成分股时按照市值和流动性选取，并不考虑入选公司的市场地位、行业代表性，不具备明确的龙头特征。

中证A50则由50只最具代表性的超级行业龙头组成，每个行业只纳入一只，避免同质化重复，只选行业中最优秀、最突出的那只。如白酒中只有茅台，家电中只有美的，汽车中只有比亚迪，芯片中只有中芯国际，银行中只有招行。

二是行业分布更均衡。

上证50、沪深300传统行业占比过大，且极不均衡。上证50金融占比33.2%，消费占比20.75%，两大行业占比超过50%；沪深300金融占比24.22%，消费占比17.28%，两大行业占比超41%。过于极端的行业分布使得指数对单一行业的风险暴露过大，尤其是受银行板块影响很大，而银行板块前期涨幅过大，拉低了指数性价比和未来空间；过重的传统行业占比又使得指数受经济周期影响较大。

中证A50大幅下调金融、消费传统行业占比，提高新产业、新经济占比，新质生产力代表性更强，更符合国家产业转型升级政策导向。

三是成长性更高。中证A50科技含量显著高于上证50和沪深300，纳入了中芯国际、比亚迪、宁德时代、万瑞医疗等高成长性科技龙头。高成长性使之更具想象空间，带来指数行情的高弹性。

从历史走势来看，中证A50确实明显强于上证50和沪深300，行业龙头的头部效应令指数更具进攻性。这点与美股“科技七姐妹”对纳斯达克的拉动作用是一样的，2023年对指数的收益贡献占比为67%。

A股已进入牛市周期，看好中证A50中线潜力，继续加仓持有的$平安中证A50ETF联接C(OTCFUND|021184)$。

这只产品同类中费率很低，申购0费用，持有满7天免赎回费，波段操作更灵活。

3、债基

市场短线波动加剧，配置些优质债基作“压舱石”对冲调整风险十分有必要。

$安信目标收益债券C(OTCFUND|750003)$是黑马10月底上车的长跑型牛债，不到一个月目前持有收益已有0.65%。

安信目标收益成立12年来年年正收益，近五年年化收益率高达5.18%，远超银行5年期定存利息。

这是一只混债产品，主投纯债+可转债，所以弹性比金融债、利率债大。可转债具有股票和债券的双重属性，牛市中很容易被正股的大涨带动，带来更高的收益率。

近3年、近2年、近1年、近6月等各个时段收益率大幅跑赢同类平均，市场排名非常靠前。

从盈利概率来看，历史上任意时点买入，持有满近3年、近2年盈利概率均高达100%。

综合来看，这是一只进可攻、退可守的优秀债基。市场短线还有震荡整理的需求，安信目标收益债基更能适应当下行情，黑马今天再加仓3000，视行情状况再择机加大投入。

4、科创50

科创50日线上三次冲击压力位而不过，MACD刚刚金叉又死叉、最后一笔上涨几乎放不出红柱子来，形态技术上形成短线变盘信号。如果本周不能强势向上突破，而是来两根中大阴线，短线就有调整一笔的可能，回踩白线或紫线支撑。

考虑到市场情绪有所降温，大盘短线也有调整倾向，黑马先小幅减仓，等跌出差价后接回。科技赛道行情主线地位确立，中线行情还没有走完，加上上升趋势中高抛是有卖飞风险的，特别是主升浪中有时行情强得不像话，感觉要调整，可它就是不调整，所以这里黑马只是小幅减仓，底仓坚定持有。

科创100和科创50的操作逻辑是一样的，不再赘述。

5、中证数据

中证数据60分钟上MACD初现顶背离，短线也有调整的可能，加上这波行情赚了不少，和科创50一样小幅减仓，底仓坚定持有。

如果这里展开调整，下步将考验下方白框区间的支撑，届时黑马再把高抛的筹码接回来。中线止盈目标是创历史新高，现在还没有到达目标，不能一抛了之。

6、医疗

精准医疗冲到白线处的压力位遇阻，K线组合收出“黄昏之星”，是短线调整信号，前面回补的筹码已经涨出了不少差价今天先小减一部分，后面如果回调再接回。

特朗普胜选，双边贸易预期转差，精准医疗中含有多只CXO\CRO龙头，有被扰动的可能。加上医疗整体仓位占比过大，初步计划适度下调医疗，择机配置一些消费和化工，让持仓更加均衡。

这波行情中医疗比较滞涨，按照正常轮动节奏，后面会有补涨，所以今天的减仓不一定是完美操作，多头主力随时可能大力加仓而引爆行情，所以这里只是抛出低位补仓盈利的筹码，底仓一股不动。

画龙点睛：最近美元强势上涨， 人民币走弱，港股走弱，国际黄金走弱，全球市场在进行着“特朗普交易”，A股连番大涨之后继续强攻的可能不是特别大，有震荡洗盘夯实基础的需求，加上恒指和恒生科技走弱，黑马短线上适当防守，不考虑激进追涨。

调整初期多空双方分歧较大，任何一方都不会轻易投降，大盘指数以及部分板块与个股可能还会时不时来个新高或反拉，当越来越多的板块与个股在震荡中走弱、市场赚钱效应下降时，就会引发更多的资金加入到抛盘行列，而后形成真正意义上的波段调整。黑马习惯于左侧交易，喜欢防患于未然，入场时先到一步、退场时先走一步，这么做的好处是能躲过最大的风险、保护较多的利润，坏处是不会买在最低点和卖在最高点。爱粉们是什么样的操盘风格呢？可以一起交流探讨一下哦！

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以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，为日后创作积累素材，不做任何推荐，请勿盲目跟进。基金过往业绩不代表未来，投资者应注意市场波动风险。投资有风险，入市需谨慎！

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