全球资产配置之父加里·布林森曾表示,长远来看,大约90%的投资收益都来源于成功的资产配置。因此,如何做好适合自己的资产配置,是每个人开启投资之旅前的必修课。
新年伊始,我们不妨借着历史数据,去探寻一个最适合自己的股债投资比例~
以史为鉴,不同股债配比的长期表现如何?
在A股市场素来有着“七年一牛熊”的说法,因此我们不妨将回测区间设定为2005年年初至2023年年末,在长达19年的时间里,股、债市场均几经沉浮,回测出来的数据或许也会更客观些。
首先,我们选择沪深300指数代表“权益类资产”,中债综合财富总值指数代表“固收类资产”,通过不同的比例构建投资组合并进行回测,得到如下这组数据——
观察回测后的数据,我们可以大致得出这些结论:
随着“权益类资产”配置比例的增加,其年化收益和回撤均同步增加。
当权益资产超过50%以后,最大回撤的上行幅度也相应大幅提升。
当然,由于过去几年权益市场表现不佳,导致权益比例提升对于收益的提升似乎不是特别明显,一定程度上与我们的印象有所不符。
但从整体来看,风险与收益始终相伴相生,到底是高权益博高收益,还是选择降低预期,“妥协”于相对较低的年化收益和最大回撤,对于不同风险偏好的投资者而言,应该做出不一样的选择。
除了客观数据,配置股债比例还需要考虑什么?
除了回测出的收益、风险数据以外,年龄也是大家在挑选适合自己的股债配比时需要重点考虑的因素,毕竟刚工作初出茅庐的20岁年轻人和40岁上有老下有小的中年人相比,投资风险偏好差异较大。
那么,不同年龄该如何配置股债比例?一个简单的技巧就是年龄法则,一般来说,随着年岁渐长,持有低波动的固收资产的比例应该越高。
当然,每个人的情况都不同,所以股债配置比例并没有一个适合所有人的万能模板所套用。因此,大家在投资前,不妨多问自己几个问题:有多少闲钱?打算投多长时间?能忍受多大程度的亏损?想获得多少回报?
找到了这四个问题的答案,或许才能选出最适合当下的自己的投资组合,才能在“风浪湍急”的市场里拿得住、走得远!
(文章来源:富国基金)