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发表于 2022-01-17 18:51:55 股吧网页版
余额宝要变天了?

前几天,证监会发了个《重要货币市场基金监管暂行规定(征求意见稿)》。  

对于重要货币基金的界定,核心标准是2个:基金资产净值连续20个交易日超过2000 亿元;基金份额持有人数量连续 20 个交易日超过5000万个。 

我们当作闲钱放置的余额宝,就是货币基金。

WIND显示,货币基金最新规模合计为9.41万亿元,余额宝最新规模为7645亿元,持有人数超过7亿人,是规模最大和持有人数最多的货币基金。  

最近,阿里是多事之秋。

中国信达退出蚂蚁消金60亿元增资,支付宝“金选投顾”被叫停,余额宝又迎来了强监管。

怎么看?

  

  

其实,货基新规谈不上监管故意针对阿里。 

金选投顾被叫停,主要源于金选投顾要求机构要在支付宝的金选池子里选择基金,金选池又是由支付宝自己做的,但支付宝缺乏基金评价资质。

这次的货基新规,除了余额宝所在的天弘基金,还有17家基金公司也在监管范围内。

  


以下18家基金公司,在支付宝的货币基金规模超过2000亿元。  


针对基金资产净值连续20个交易日超过5000亿元的,监管还提出更高要求:  


但即便如此,对余额宝的影响也非常有限。  余额宝2021年三季报显示,投资组合评价剩余期限为56天,低于60天,符合监管要求。  


余额宝的21年三季报提到债券回购融资余额占比0.49%,而监管要求不得开展正回购业务。  即便全部砍掉了,影响也非常有限。  


这次监管推出货基新规,主要是为了维护金融稳定,防止系统性风险,并非针对阿里。 


   


随着货基新规的发布,意味着货币基金未来收益将会进一步下滑。  

以其中一条为例:重要货币基金中,有存款期限的银行存款,不得超过基金资产净值的50%。

存款期限越长,收益相对越高;同等期限下,存款比例越高,收益也相对越高。

现在要求有存款期限的存款,占比不得超过50%,而原先占比可达到80%甚至更高,那么未来货基收益下滑在所难免。

那么,有没有比较好的替代品种呢? 

同业存单指数基金,竞争力相对最突出。 

所谓同业存单,其实是机构之间拆借资金的工具,用于补充机构的流动性。 

如A银行缺钱了,发个存单,1个月,利率2.65%。其他有钱的机构就会把钱放给A银行,拿到这个存单。  就跟我们去银行存定期差不多,只不过利率高一点,期限短一点。

同业存单指数基金规定,产品80%以上仓位都必须投资同业存单。  相比货基,同业存单指数基金的年化收益更高,费率更低、且回撤较低。  

同业存单更高收益的背后,是相比货基波动性略大,但其实相对有限。  同业存单AAA近5年的最大回撤是-0.17%。  


 


 近些年来,金融的监管越来越严。  

上周,腾讯被传出其金融科技业务将要被分拆,以满足金控集团单独接受央行监管的要求。  

据《金融控股公司监督管理试行办法》第九条,”非金融企业、自然人申请设立或投资入股成为金融控股公司主要股东、控股股东或实际控制人的”,应当满足“权益性投资余额不超过净资产的40%(合并财务报表口径)”。 

近期腾讯为何大幅减持京东、知乎和Sea,缘由也正在于此。  但我们也看到,金融改革开放的角度,并没有停止。  

2020年,首家外资独资公募基金公司——贝莱德基金管理有限公司正式成立,如今贝莱德基金已发行了2只权益产品。 

去年9月,北京证券交易所正式设立。  公募基金的产品创新,也是接连不断。

2019年,为缓解“基金赚钱基民不赚钱”,推出5家机构投顾试点,至今已满2周年; 

去年11月,监管推出指数增强型ETF,相比传统的增强指数基金,指数增强型ETF持仓每日更新,相对更为透明。 


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