最近几年黄金股逆势上涨，相对应的黄金基金也迎来了自己的高光期。

黄金基金是完全独立于A股走势甚至股票走势的产品，是完整资产配置的重要组成部分。

不过黄金远没有大家想象中的稳健。

2011到2016黄金出现过长达6年的熊市。历史可查数据黄金的波动在22左右，最大回撤在44上下，波动和回撤并不小。

引用螺丝钉的数据：最近十年黄金的收益要低于债券和股票类资产，风险稍低于股票类资产却远大于债券类资产。不过拉长到30年黄金的收益年华效率要高一些，不过还是赶不上股票类资产。

我对比了一下最近十年黄金基金和一些优秀一二级债券类基金的数据收益相差不大，但风险远大于债券类资产。

黄金投资有明显的周期性而且周期比较长，目前这轮黄金牛市已经有2年多具体还能持续多久不得而知，但最新一期据螺丝钉估值已经到了2.4，对比A股5.6的估值明显到了高估区域。

至于现在还能不能上车？个人认为 如果有丰厚利润垫的可以继续持有，如果想把亏损严重的A股资产往黄金基金上转移左右挨打的可能性则比较大。