#黄金vs天气 谁更热?# 处暑过后天气已渐渐凉爽,但是黄金的热度却只增不减,依旧是投资者热搜的关键词。我们看到现货黄金的价格继续徘徊在2500美元的高位,上涨趋势不减。 相关基金净值今年也是水涨船高,华安黄金易ETF(518880)近一年涨幅24.82%,同类排名位列前茅。场外的ETF联接基金华安黄金易ETF联接(A:000216,C:000217)同样有着不俗的表现,在华安黄金ETF上市十一周年之际,为投资者带来了丰厚的投资回报! 以A类为例,该基金从2013年成立以来涨幅达到了101.78%,近3年涨幅49.27%,近1年涨幅23.65%,近6个月涨幅18.18%,各阶段收益率都很优异。如果是长期持有这只基金的朋友,那感觉一定会很香的。 众所周知,黄金具备金融、避险和商品三重属性。金融属性主要由通胀预期和名义利率两大指标来进行定价,黄金历年作为抗通胀“硬货币”,当通胀上行时,黄金趋于上涨;当处于通缩时,黄金趋于下跌。名义利率一般视10年期美债收益率为机会成本。当名义利率走低,黄金趋于上涨,反之亦然。两个因素综合,即实际利率(名义利率-通胀预期)是决定金价中长期走势的重要逻辑之一。避险则是黄金短期波动最重要的属性,但中长期视角看并不能支撑金价表现。商品属性则比前两者更弱一些,因为黄金消费需求(比如金饰)比较稳定,供给也比较稳定,对金价往往影响比较小。 从历史上看,在经济低迷期间,黄金是全球金融市场表现最好的资产之一。在全球降息周期中,黄金是确定性较高的品种。而由于黄金是非常重要的抗通胀资产,因此,只要还存在通胀这一经济现象,黄金就依然具有较好的长期抗通胀配置价值。局部地区地缘政治风险的上升,也使得全球的投资者纷纷寻求风险对冲手段,黄金作为传统的避险资产,因此受益。对于黄金来说,美国的核心通胀延续缓解,美联储9月降息预期进一步加强,而降息预期会支撑金价上涨,黄金有望成为热点资产,吸引更多的投资者进入黄金市场。另外,各国央行购金热情依然较高,美元信用危机下也催化黄金价格上涨。 如果我们从黄金的资产属性在大类资产属性中的不同或者特质出发,会发现黄金是一个波动率非常低,而且和股票、债券等其它类别资产相关度非常低的一类资产。是在整个资产组合构建中的一个比较好的对冲波动率,同时对冲回撤的资产,可以作为整个持仓的安全垫。在资产配置中具备分散风险、抗通胀等功能,那么实际投资中该如何配置呢? 我个人在持仓上一般也是以黄金相关ETF和联接基金为主,大约占总投资资产的5%左右,平时也会根据市场环境变化,增加黄金资产的配置比例,最高会到10%上下。 从时间点来看,随着美联储开启降息通道,美元指数疲弱将成为金价走势演进的大前提;而地缘政治的不确定因素为黄金价格的持续上扬积蓄着力量,黄金价格上行并再创新高仍有空间。因此当下也是配置黄金的非常好的时点,我们可以考虑一下关于黄金这部分的投资,普通投资者,尤其是工作比较忙的投资者,则可以考虑黄金ETF来进行投资,因为这类黄金投资工具,有投资效率高、风险较低、方便不受低点和时间限制等优势,可以作为投资黄金的首选标的。@华安基金 $华安黄金易ETF联接A$ $华安黄金易ETF联接C$