#黄金vs天气 谁更热?# 黄金,这个自古以来就被视为财富和权力象征的金属,不仅在地球上稀缺,在宇宙中也是罕见的存在。它的形成需要经历如中子星相撞或超新星爆炸这样罕见的天文事件,这些事件在宇宙的长河中也是凤毛麟角。黄金的稀有性、柔软性以及化学性质的稳定性,使其成为了全球各地人们共同认可的货币形式。然而,随着1971年布雷顿森林体系的崩溃,黄金与美元脱钩,金本位制度最终落下帷幕。
近期,黄金价格的持续上涨引起了我的关注。经过一下午的深入研究,我发现有四大因素推动了这一趋势。
首先,黄金价格通常与全球经济的大趋势紧密相连。在当前全球经济放水的背景下,货币贬值成为了不可避免的现象。黄金,作为价值的储存手段,其价格自然随之上升。换句话说,黄金的价值并没有改变,而是货币的价值在减少。
其次,美联储主席鲍威尔不断暗示可能的降息措施,这被称为预期管理。市场往往会提前反应这些预期,因此在加息周期结束到降息周期开始的阶段,黄金价格通常会有显著的上涨。
第三,美国大选的不确定性也对市场产生了影响。特别是考虑到特朗普支持率的上升,这增加了资产价格的波动性和风险溢价。
最后,全球政治的不稳定性使得避险资产的需求增加。在众多避险资产中,黄金因其稳定性和可靠性而脱颖而出,成为各国争相购买的对象。
尽管黄金的定价逻辑复杂,但单纯依靠黄金增值来实现财富的快速增长是不现实的。自从布雷顿森林体系瓦解后,黄金的年化收益率实际上相当低。巴菲特就是黄金投资的著名反对者,他曾经用一个生动的例子来说明黄金的非生产性:如果将所有已开采的黄金熔铸成一个边长约21米的立方体,其市值约为9.6万亿美元。而同样的资金,可以购买美国所有的耕地和16家埃克森美孚石油公司,还能剩下1万亿美元作为流动资金。这表明,黄金本身并不产生价值,其价格上涨本质上是货币贬值的反映。
然而,作为避险工具,黄金无疑是一个不错的选择。因此,黄金的投资逻辑应该是基于避险和分散风险的资产配置。在不安的情绪下,人们会倾向于购买黄金;而在乐观的情绪下,黄金则可能被忽视。黄金是那个“万一”的安全垫。例如,在本轮上涨之前,美国经济复苏导致金价从2011年持续下跌至2015年。随后,随着世界局势的动荡,金价又开始逐渐上升。因此,虽然不建议仅仅为了赌黄金价格上涨而投资黄金,但作为资产配置的一部分,建议将不超过10%的总资产配置为黄金(包括房产在内的总资产)。
在黄金市场上,除了国际金价,我们还有自己的黄金定价体系——上海金。在没有上海金之前,中国的黄金价格主要参照“伦敦金”和“纽约金”,并以“美元/盎司”为计价单位。作为全球主要的黄金生产和消费国,中国在黄金定价权上的地位并不匹配。因此,上海黄金交易所在2016年4月19日发布了首个以人民币计价的黄金基准价格,即“上海金(SHAU)”,并推出了上海金集中定价合约。
随着上海金逐渐被国际市场接受,其在国际黄金定价体系中的地位也在不断提升。黄金ETF,如518880,以及其联接产品华安黄金ETF联接(A类:000216,C类:000217),是跟踪金价走势的投资工具之一。它们具有费率低、投资门槛低和操作灵活等优点,是投资者把握黄金行情、灵活布局的有效工具。同时,在投资组合中配置一部分黄金,可以起到分散投资风险和对冲的作用。
黄金,这个古老的金属,不仅承载着人类对财富的追求,也反映了全球经济和政治的微妙变化。在投资的道路上,黄金或许不是最快的马车,但它无疑是最稳健的避风港。