#埋伏夏日投资机遇##上证综合全收益指数7月29日正式发布#打卡第三十天，我看好当下是黄金赛道的埋伏时机。从金价过往表现来看，背后往往遵循两个定价逻辑：

一方面，黄金会受到美债实际利率的影响。其他大类资产如股票、债券等均可以作为黄金投资的替代品，因此美债实际利率相当于持有黄金的机会成本。当实际利率越低，黄金的相对价值也就越明显。

另一方面，黄金会受到避险需求变化的影响。黄金的一大属性就是其避险属性，当全球不确定性提高时，黄金的配置需求便会随之增长。

从消息面上看，近期美联储降息预期升温。同时，地缘局势边际缓和，避险需求因而出现回落。从两方因素看，短期对金价的表现都颇有不利。

地缘冲突的未来走向存在较大不确定性，如果短期风险得到缓释，避险需求回落，而降息预期迟迟未能兑现，金价可能在两方压力的共同作用下出现进一步调整。

特别是对于人民币计价黄金而言，短期还可能受到人民币升值的额外扰动。在日本央行入场干预汇率后，亚洲货币的恐慌潮得以缓解，短期交易盘的解除或给人民币带来上行动能，对境内金价表现也相对不利。但从中长期来看，黄金的上涨逻辑并未发生变化。

如果认可黄金这类资产的中长期投资价值，想要寻求一些投资方法或工具去克服短期内的追高风险，或者通过一些专业的运作管理帮助自己合理地减少一些周期性波动的影响。黄金作为独立于股债两市的资产，以它为底仓获取其长期的投资价值；$国泰黄金ETF联接A$基金主要通过投资于国泰黄金ETF实现对黄金资产的紧密跟踪。看好黄金板块的投资者朋友可以配置一部分成为我们资产配置的重要板块之一。

从投资的角度而言，在风险匹配的基础上可以从大类资产配置的角度出发，在传统的固收和权益资产之间，将黄金作为长期资产配置的权益底仓。国泰黄金ETF联接A是可以长期持有的一个黄金指数基金。和其他投资标的一样，定投可以减少“择错时”带来的损失，因此也建议在风险匹配的前提下闲钱投资，分批参与。@国泰基金