#美联储降息 黄金怎么投##“固收+”攻略家集结# 国泰黄金ETF联接A（000218）近1年涨幅超过21%；近2年涨幅超过44%；近3年涨幅超过51%；成立来涨幅超过108%，确实是黄金产品中的翘楚。艾小军基金经理在严控风险的前提下，力争为投资者创造回报！国泰黄金ETF联接A（000218）近1、2、3年业绩均排名同类第一，骑牛看熊也持有该基金，同时也为自己赚取了理想的投资收益。

进入2024 年后，COMEX 黄金价格与美元实际利率出现同步趋势性上行，黄金已实现定价框架切换，揭示市场对于通货膨胀的需求。随着美国通胀高企及对俄罗斯的严厉制裁，美元信用受到冲击，全球去美元化进程加快，黄金也与美元形成了直接的博弈关系，推动了全球实物黄金需求持续增长。黄金等贵金属仍是实物通货配置的最佳选项，全球通货需求或将持续利好金价。美通胀强韧性但经济下行隐忧仍存，持续看好金价中枢向上弹性。

在全球经济趋弱压力与美元信用出现裂痕的同步作用下，黄金或跨过了其他信用货币成为了美元资产的直接替代。自2020年开始美国奉行“宽财政、紧货币”政策组合，以扩大政府支出为主要刺激手段并开启强紧缩周期。基于避险资产配置的情况下，黄金价格独立性或推动其成为美元及美元资产的主要替代。骑牛看熊认为高利率环境不断延续或将放大经济下行压力，黄金作为非美资产替代在经济下行压力升温时避险属性将逐渐凸显，金价将长期受益于美联储降息空间与避险溢价双线逻辑，持续看好美元资产替代逻辑下金价中枢弹性。

随着全球美元信用体系动摇以及政府债规模的持续扩大，寻求美元替代大类资产将成为全球避险资金的长期热点。黄金强势表现有2方面原因：一方面，上半年市场预期美联储会在年内降息，美国经济会在今年进入衰退，而经济下行和降息会导致美元走软，相应黄金的价值凸显。另一方面，当前地缘冲突不断，全球各国出于安全性考虑，也会加大对于黄金的储备。叠加俄乌战争期间，美国将金融武器化，降低了美元的信用，也使得各国将黄金作为对冲工具的吸引力大幅增强，从而支撑了黄金的涨价。

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