#美联储降息 黄金怎么投##大跳水!创指跌超2%#从中长期角度看,如果金价回调其实仍是考虑加仓好机会。现在投资大逻辑、投资大环境都比较支持进行黄金投资,不用过于关注短期的价格波动。
金价最近为何下跌?
从金价过往表现来看,背后往往遵循两个定价逻辑:
一方面,黄金会受到美债实际利率的影响。其他大类资产如股票、债券等均可以作为黄金投资的替代品,因此美债实际利率相当于持有黄金的机会成本。当实际利率越低,黄金的相对价值也就越明显。
另一方面,黄金会受到避险需求变化的影响。黄金的一大属性就是其避险属性,当全球不确定性提高时,黄金的配置需求便会随之增长。
同时,地缘局势边际缓和,避险需求因而出现回落。从两方因素看,短期对金价的表现都颇有不利。更何况,金价前期已经积累较大涨幅,交易盘存在兑现压力。
自去年起,美债实际利率持续在高位震荡,实则对金价有下行压力。但第二层定价逻辑即避险需求短期要更胜一筹,因而金价实现逆势上涨。
但从目前来看,地缘冲突的未来走向存在较大不确定性,如果短期风险得到缓释,避险需求回落,而降息预期迟迟未能兑现,金价可能在两方压力的共同作用下出现进一步调整。特别是对于人民币计价黄金而言,短期还可能受到人民币升值的额外扰动。
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