理财资金向何处去？聊聊个人的观察。

越来越多的资金

权益投资市场不景气，避险情绪高涨，理财资金整体上是在增加的，并且在往低风险产品倾斜。

资金越来越多，也就需要越来越多的产品来容纳。很明显，供给端的增长不如需求端的上升。低风险产品的收益水平在不断下滑，而且期限和信用利差已经处于极低水平。

行情的趋势性很强，而且看起来好像也没有反转的可能，大家的预期一致性很高，选择也都差不多。比如说先堆在现金管理产品上，或者购买短债基金。

越来越低的收益

作为低风险产品的底层，现金管理类产品的收益水平越来越低，包括我们熟悉的货币基金、现金管理类银行理财、逆回购。

近期，竞品货币基金的收益下滑要比现金管理类银行理财产品要慢，两者的规模变化，呈现出货币基金规模显著增长，现金管理类银行理财产品下降的状态。

作为投资者，大家可以观察到，手里的货币基金宝宝和银行的宝宝，收益差距日渐消失。前期可能会优先选择银行理财，现阶段可能就怎么方便怎么来，或者选择货币基金了。多说一句，目前的收益差距，可能还是因为银行理财不够卷，货币基金太卷，费用低不少就弥补一定的劣势。

投资者面对越来越低的收益，自然是想要有所提升的，至于办法也就那几个：更换更有竞争力的渠道；精选更优的产品；适度提高风险偏好；适度牺牲流动性。用一招或者多管齐下。

越来越精的投资

不管是一招还是多管齐下，都意味理财投资更精细了。

更有竞争力的渠道：也就是把收益放到更高层级的渠道，可能渠道自身在其他方面获客的能力逊色些。比方说，四大行就比股份行容易获客，股份行比城商行容易，城商行比农商行容易。那想要获得更好的收益，或许小而美的渠道是一条出路。

精选更优的产品：在同一个渠道，可能产品有很多的选择，以前大家可能不在意，现在可能也得计较起来了，比如说某宝，对接的货币基金30只左右，收益率是有差别的，选择高的和低的，一年累积下来每万元也能差20块。

适度提高风险偏好：这个倒是不少人在做的，比如投资短债基金。但是一定要记得，收益风险对等原则，风险可能一直不出现，也可能随时出现。

适度牺牲流动性：灵活开放转持有期产品或者定期产品，牺牲流动性也是有帮助的。