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发表于 2024-02-01 15:39:48 天天基金网页版 发布于 上海
【徐林明说量化】市场颠簸也不怕!量化对冲策略更稳吗?说说去年四季度的操作~

感谢大家点进这篇文章~我是长期从事量化策略投研工作的基金经理徐林明

 

最近市场震荡调整,1月最后一个交易日,上证指数失守2800点在这样的市场下量化对冲策略是不是更占优今天我就跟大家聊聊我在去年四季度时的操作~

 

先来回顾下去年四季度的行情。去年四季度市场普遍继续走弱且风格分化仍然较大。整体来看,价值红利类指数以及小市值类指数表现优于成长类、大盘类指数。行业层面,煤炭、公用事业等高股息板块相对强势,电子和医药生物作为超跌的传统赛道表现也不错,但电新、大消费板块以及金融地产链仍然走势较弱。

 

值得注意的是经过两年多的调整,前期拥挤的盈利、成长等因子逐渐进入性价比区间,不必过于悲观。去年四季度,沪深300内的因子分化有所收敛,BP、EP、股息率等价值类因子仍然相对较强,但成长、盈利、分析师等前期偏弱的因子四季度整体跑平未有明显拖累。

 

在此背景下,我管理的$华宝量化对冲混合A(OTCFUND|000753)$$华宝量化对冲混合C(OTCFUND|000754)$在选股方面延用此前的量化Alpha多因子选股模型,在期指对应的指数成分股及备选股中精选估值和业绩相匹配、基本面优质、经营稳健、具有核心竞争力的标的。

 

另外,$华宝量化对冲混合A(OTCFUND|000753)$$华宝量化对冲混合C(OTCFUND|000754)$仍然坚持稳健的市场中性投资策略,利用股指期货对股票组合进行对冲,剥离系统性风险去年四季度期指基差有一定波动,基金仓位根据基差情况进行了灵活调整,目前对冲环境依然较为友好。

 

今天就跟大家说到这下周我继续跟大家说说,不赌风格、不押赛道、不追热点的$华宝量化选股混合发起式A(OTCFUND|017715)$$华宝量化选股混合发起式C(OTCFUND|017716)$去年四季度是怎样操作的,我们下期见~

 

观点更新时间:2024.2.1

 

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数据来源:Wind、基金定期报告。持仓信息来源于最新基金定期报告,定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓,不代表基金在完整季度始终持有,也不代表未来继续持有,持仓信息仅做展示,不作为任何投资建议或指导。

:基金管理人判定的华宝量化对冲混合风险等级为R2-中低风险。基金管理人判定的华宝量化选股混合风险等级为R3-中风险。基金经理观点仅代表当时观点,今后可能发生改变,仅供参考,不构成任何投资建议或保证。


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